गोल्डमैन सैक्स के भारत उपभोक्ता विश्लेषक अर्नब मित्रा ने कहा कि ब्रोकरेज को उम्मीद है कि उपभोक्ता स्टेपल छोटे-टिकट विवेकाधीन श्रेणियों से बेहतर प्रदर्शन करेंगे क्योंकि मूल्य निर्धारण शक्ति राजस्व वृद्धि और मार्जिन का समर्थन करती है।
मित्रा ने कहा, “एफएमसीजी सेक्टर के लिए आम तौर पर 2026-27, 2022-23 के बाद सबसे अच्छा साल हो सकता है।”
सकारात्मक दृष्टिकोण 2025-26 (FY26) के मजबूत अंत का अनुसरण करता है। मित्रा के अनुसार, मार्च तिमाही के दौरान एफएमसीजी कंपनियों ने पिछली 12 तिमाहियों में अपनी सबसे अधिक मात्रा में वृद्धि, राजस्व वृद्धि और ईबीआईटीडीए वृद्धि दर्ज की, जिससे यह चिंता कम हो गई कि पहले की ताकत काफी हद तक माल और सेवा कर (जीएसटी) से संबंधित डीस्टॉकिंग के बाद चैनल रीस्टॉकिंग द्वारा संचालित थी।
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जबकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और मानसून से संबंधित जोखिम निवेशकों के लिए प्रमुख चिंताएं बने हुए हैं, गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि मांग का रुझान बरकरार है। मित्रा ने कहा कि मूल्य-आधारित वृद्धि आय को समर्थन देना जारी रख सकती है, भले ही वॉल्यूम वृद्धि थोड़ी कम हो जाए, यह प्रवृत्ति ऐतिहासिक रूप से मूल्य वृद्धि की अवधि के दौरान देखी गई है।
गोल्डमैन सैक्स फैशन जैसे छोटे-टिकट विवेकाधीन क्षेत्रों की तुलना में स्टेपल पर अधिक रचनात्मक है। मित्रा ने कहा कि मुद्रास्फीति आम तौर पर उपभोक्ताओं को आवश्यक खर्च को प्राथमिकता देने के लिए प्रेरित करती है, जिससे गैर-आवश्यक उत्पादों की मांग पर असर पड़ सकता है। उन्हें यह भी उम्मीद है कि बड़ी एफएमसीजी कंपनियों को फायदा होगा क्योंकि लागत मुद्रास्फीति के दौरान बाजार हिस्सेदारी छोटी कंपनियों से दूर हो जाती है।
इसके विपरीत, उन्हें उम्मीद है कि प्रीमियम और समृद्ध उपभोग श्रेणियां लंबी अवधि के खर्च के रुझान से समर्थित रहेंगी, भले ही व्यापक विवेकाधीन खंड के कुछ हिस्सों को उच्च इनपुट लागत और नरम मांग से दबाव का सामना करना पड़े।
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