“यह एक कठिन वर्ष की निरंतरता है… इसलिए, यदि आप हमारे वर्ष के अंत के विचारों को देखें, तो हमें लगता है कि वर्तमान में हम बाजार में जहां हैं, वहां से निफ्टी संभवतः आपको अब से 10% रुपये का रिटर्न दे सकता है। यह हमारा आधार मामला है।”
रुपये की कमजोरी से विदेशी निवेशकों के डॉलर रिटर्न पर दबाव रह सकता है, जिससे इस साल भारत अन्य उभरते बाजारों से पिछड़ सकता है।
इस पृष्ठभूमि में, व्यापक-आधारित बाज़ार लाभ सीमित रह सकते हैं, इसके बजाय स्टॉक-विशिष्ट अवसरों से रिटर्न बढ़ने की उम्मीद है।
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बोफा चयनात्मक बना हुआ है, जो अपने पसंदीदा दीर्घकालिक विषयों से जुड़े क्षेत्रों के भीतर लगभग 15-16 उच्च-विश्वास वाले शेयरों को उजागर करता है।
शाह ने कहा कि निवेशकों का ध्यान उस ओर केंद्रित होना चाहिए जिसे उन्होंने “विकास के नए मोर्चे” के रूप में वर्णित किया है – ऐसे क्षेत्र जो भारत के विस्तार के अगले चरण को आकार दे सकते हैं क्योंकि पारंपरिक विकास चालक गति खो देते हैं।
इस वर्ष की थीम ऊर्जा सुरक्षा, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई), डेटा सेंटर और जहाज निर्माण जैसे उभरते क्षेत्रों के इर्द-गिर्द घूमती है। शाह के मुताबिक, ये क्षेत्र अगले दशक में आर्थिक विकास को गति देने में बड़ी भूमिका निभा सकते हैं।
बोफा जिन क्षेत्रों पर बारीकी से नजर रख रहा है उनमें से एक जहाज निर्माण है, जिसे वह अनुकूल वैश्विक बदलावों और नीति समर्थन द्वारा समर्थित दीर्घकालिक अवसर के रूप में देखता है।
बढ़ती कार्यबल के बावजूद वैश्विक जहाज निर्माण में चीन, कोरिया और जापान का दबदबा होने से भारत अपने श्रम लाभ और प्रोत्साहन, सब्सिडी और वित्तपोषण उपायों के माध्यम से बढ़ते सरकारी समर्थन से लाभान्वित हो सकता है।
बोफा का मानना है कि इस क्षेत्र में समय के साथ एक प्रमुख विनिर्माण विषय के रूप में विकसित होने की क्षमता है, जैसा कि कई साल पहले भारत में ईएमएस क्षेत्र में हुआ था।
ऊर्जा सुरक्षा के अंतर्गत, बोफा कोयला गैसीकरण, जैव ईंधन, विद्युतीकरण और गहरे पानी की खोज सहित कई क्षेत्रों को विकास चालकों के रूप में उभरता हुआ देखता है। इनमें से प्रत्येक खंड में अवसर की कई परतें भी हैं।
उदाहरण के लिए, विद्युतीकरण में परमाणु ऊर्जा, कोयला, बैटरी भंडारण और अन्य सहायक प्रौद्योगिकियों में निवेश देखा जा सकता है, जिससे समग्र विषय व्यापक और परस्पर जुड़ा हुआ हो जाएगा।
बोफा को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 में आरबीआई संचयी रूप से 50 आधार अंकों तक बढ़ोतरी करेगा, जिसमें इस साल के अंत में एक बढ़ोतरी और अगले साल मार्च में एक और बढ़ोतरी शामिल है।
उन्होंने कहा कि अगर सख्त मौद्रिक नीति लागू की गई तो आर्थिक विकास पर असर पड़ सकता है और निफ्टी और व्यापक बाजार कंपनियों की आय वृद्धि पर असर पड़ सकता है।
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