ब्रोकरेज फर्म जेफ़रीज़ ने ₹350 के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर अपनी ‘खरीद’ रेटिंग दोहराई है, जिसमें कहा गया है कि EBITDA और टैक्स के बाद लाभ दोनों क्रमशः उसके अनुमान से 13% और 17% अधिक हैं।
ब्रोकरेज ने कहा कि ऑर्डर बुक क्रमिक रूप से काफी हद तक स्थिर रही, लेकिन यह FY27 और FY28 की पहली छमाही में मजबूत राजस्व और आय दृश्यता प्रदान करना जारी रखती है।
इसने कार्यशील पूंजी में कुछ विस्तार को भी चिह्नित किया, लेकिन बताया कि कंपनी की क्षमता विस्तार के कारण बैलेंस शीट शुद्ध-ऋण मुक्त बनी हुई है।
जेफ़रीज़ ने अपने FY27 EBITDA अनुमान को 4% बढ़ा दिया है और अब FY26-28 में 26% CAGR की उम्मीद है। वित्त वर्ष 27 में बिजली की मांग में सुधार से नवीकरणीय ऊर्जा खंड को समर्थन मिलता दिख रहा है, जिसका मूल्यांकन अभी भी साथियों की तुलना में लगभग 35% छूट पर है।
मार्च तिमाही के लिए, राजस्व सालाना आधार पर 62.3% बढ़कर ₹1,072 करोड़ से ₹1,739 करोड़ हो गया। शुद्ध लाभ ₹207.13 करोड़ से 89.4% बढ़कर ₹392.37 करोड़ हो गया, जबकि EBITDA ₹360.65 करोड़ से 58.4% बढ़कर ₹571.09 करोड़ हो गया।
हालाँकि, मार्जिन 90 आधार अंकों से थोड़ा नरम होकर 32.8% हो गया।
FY26 की वृद्धि का नेतृत्व वॉल्यूम द्वारा किया गया, जिसमें मॉड्यूल उत्पादन लगभग दोगुना हो गया और सेल आउटपुट लगभग तीन गुना बढ़ गया।
वित्त वर्ष 2026 के अंत में ऑर्डर बुक 9.4 गीगावॉट थी, तिमाही के दौरान 1.27 गीगावॉट के ताजा प्रवाह के साथ, जो आने वाले वर्ष के लिए दृश्यता प्रदान करता है।
सौर कोशिकाओं के लिए क्षमता उपयोग एक साल पहले के 51% से बढ़कर 79% हो गया, जबकि मॉड्यूल उपयोग 44% पर स्थिर रहा।
मार्च 2026 तक, स्थापित विनिर्माण क्षमता मॉड्यूल के लिए 10.3 गीगावॉट और सेल के लिए 2.94 गीगावॉट थी। FY26 के दौरान कुल 2,999 मेगावाट मॉड्यूल और 1,520 मेगावाट सेल का उत्पादन हुआ।
आगे देखते हुए, कंपनी FY28 तक मॉड्यूल के लिए 16.3 GW और सेल के लिए 8.9 GW तक क्षमता विस्तार का लक्ष्य रख रही है। व्यवसाय काफी हद तक घरेलू-केंद्रित बना हुआ है, जिसमें निर्यात का समग्र मिश्रण में नगण्य योगदान है।
पहले प्रकाशित: 29 अप्रैल, 2026 7:52 पूर्वाह्न प्रथम
