देश की सबसे बड़ी यात्री वाहन निर्माता कंपनी ने तिमाही के लिए दोहरे अंकों में राजस्व वृद्धि दर्ज की, लेकिन अन्य आय में तेज गिरावट और उच्च कर व्यय के कारण लाभप्रदता कम हो गई।
कच्चे माल की बढ़ी हुई लागत ने भी मार्जिन पर दबाव जारी रखा, हालांकि मूल्य निर्धारण और लागत नियंत्रण के माध्यम से कुछ प्रभाव की भरपाई की गई।
एचएसबीसी ने ₹15,000 के मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीद’ रेटिंग बनाए रखी है, यह हवाला देते हुए कि कंपनी ने अब तक कमोडिटी मुद्रास्फीति को अच्छी तरह से प्रबंधित किया है।
ब्रोकरेज के अनुसार, मारुति का 10% का वॉल्यूम ग्रोथ मार्गदर्शन सकारात्मक था और लचीले मांग माहौल को रेखांकित करता है। इसमें यह भी बताया गया है कि 8वें वेतन आयोग से संभावित प्रतिकूल परिस्थितियों के साथ, वित्त वर्ष 2028 की अनुमानित आय के लगभग 20x पर मूल्यांकन उचित प्रतीत होता है।
जेफ़रीज़ ने ₹13,800 के लक्ष्य के साथ ‘होल्ड’ कॉल बरकरार रखी है। इसमें कहा गया है कि मार्च तिमाही के लिए EBIT साल-दर-साल 30% बढ़ी, मोटे तौर पर अनुमान के अनुरूप, जबकि लाभ में 3% की गिरावट आई, कम वित्तीय आय के कारण उम्मीदें गायब हो गईं।
ब्रोकरेज ने कहा कि जबकि यात्री वाहन की मांग स्थिर बनी हुई है और कंपनी FY27 में 10% घरेलू वॉल्यूम वृद्धि के लिए मार्गदर्शन कर रही है, एसयूवी के प्रति उपभोक्ता प्राथमिकता में बदलाव के बीच बाजार हिस्सेदारी 13 साल के निचले स्तर पर गिर गई है।
यूबीएस ने भी ‘तटस्थ’ रुख बनाए रखा है और अपना मूल्य लक्ष्य घटाकर ₹13,970 कर दिया है।
इसने संकेत दिया कि राजस्व वृद्धि मजबूत रही, मार्जिन विस्तार सीमित था क्योंकि कच्चे माल का दबाव केवल कम छूट और अन्य लागत उपायों से आंशिक रूप से ऑफसेट था।
प्रबंधन को उम्मीद है कि FY27 में घरेलू वॉल्यूम में 10% की वृद्धि होगी और पहली बार खरीदारों के मिश्रण में सुधार होगा, जो FY26 की पहली छमाही में 42% की तुलना में अब 51% है।
हालाँकि, निर्यात का दृष्टिकोण मौजूदा भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच प्रमुख बाजारों में मांग पर निर्भर है। कंपनी ने क्षमता विस्तार का समर्थन करने के लिए अपने FY27 के पूंजीगत व्यय मार्गदर्शन को बढ़ाकर ₹1,400 करोड़ कर दिया है और FY30 तक सात एसयूवी लॉन्च करने की राह पर है, हालांकि समयसीमा असमान हो सकती है।
डीलर इन्वेंट्री वर्तमान में लगभग 12 दिनों की है।
मारुति को कवर करने वाले 49 विश्लेषकों में से 43 ने स्टॉक को ‘खरीदें’ रेटिंग दी है, चार ने ‘होल्ड’ रेटिंग दी है और दो ने ‘बेचने’ की सलाह दी है। बीओबी कैपिटल का उच्चतम मूल्य लक्ष्य ₹18,821 है, इसके बाद एलारा का लक्ष्य ₹18,686 है।
पिछले सत्र में स्टॉक 2.51% गिरकर ₹12,890 पर बंद हुआ और इस साल अब तक इसमें 23% की गिरावट आई है।
