लंबे समय तक कमजोर वृद्धि के बाद, अग्रवाल का मानना है कि सेक्टर एक नए चरण में प्रवेश कर रहा है, जहां अगले तीन वर्षों में कमाई में उल्लेखनीय वृद्धि हो सकती है।
अग्रवाल ने कहा कि यह चरणों में सामने आ रहा है। पहले लाभार्थी एनवीडिया और एएमडी जैसी हार्डवेयर कंपनियां थीं, उसके बाद प्रौद्योगिकी प्लेटफ़ॉर्म प्रदाता थे। उनका मानना है कि अगला चरण आईटी सेवा कंपनियों का होगा।
उन्होंने कहा, “यह मूल्य श्रृंखला बहुत सरल है, यह हार्डवेयर से शुरू होती है… और फिर सेवा प्रदाता आएगा, जो हम वहां हैं, और यह अब एक या दो तिमाहियों में शुरू होगा।”
अग्रवाल के मुताबिक, लार्ज-कैप आईटी सेक्टर की विकास दर हाल के वर्षों में लगभग शून्य से सुधरकर 6-7% तक पहुंच सकती है। मुद्रा समर्थन के साथ मिलकर, यह मजबूत आय वृद्धि को बढ़ावा दे सकता है। उन्होंने कहा, ‘अगले तीन साल में ज्यादातर कंपनियों की ईपीएस ग्रोथ 35-40% से 70% के बीच रहेगी।’
जहां उन्हें उम्मीद है कि बड़ी आईटी कंपनियों को फायदा होगा, वहीं अग्रवाल छोटी और मध्यम आकार की आईटी सेवा कंपनियों में भी अधिक अवसर देखते हैं। उनका तर्क है कि एआई सही प्रतिभा और संसाधनों वाली कंपनियों को नए व्यवसाय के लिए अधिक प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति देकर उद्योग में लोकतंत्रीकरण की दूसरी लहर पैदा कर रहा है।
उन्होंने कहा, “डिजिटल के कारण लोकतंत्रीकरण का पहला चरण और अब एआई के कारण लोकतंत्रीकरण का दूसरा चरण हो रहा है, इसलिए आईटी सेवा क्षेत्र में छोटे और मध्य-कैप खिलाड़ी बेहतर प्रदर्शन करेंगे।”
सॉफ्टवेयर सेवाओं से परे, अग्रवाल व्यापक डेटा-सेंटर पारिस्थितिकी तंत्र पर विश्वास करते हैं। हार्डवेयर वितरण, कनेक्टिविटी इंफ्रास्ट्रक्चर, कूलिंग सिस्टम और स्टेनलेस-स्टील पाइप में शामिल कंपनियों को फायदा हो सकता है क्योंकि एआई वर्कलोड का समर्थन करने के लिए नए डेटा सेंटर बनाए जा रहे हैं।
हालाँकि, इनमें से कई शेयरों में तेज गिरावट के बावजूद वह इंजीनियरिंग अनुसंधान और विकास (ईआर एंड डी) कंपनियों पर सतर्क बने हुए हैं। हालांकि उन्हें उम्मीद है कि ये कंपनियां पारंपरिक आईटी सेवा कंपनियों की तुलना में तेजी से बढ़ती रहेंगी, उनका मानना है कि मूल्यांकन महंगा बना हुआ है और आकर्षक निवेश अवसर बनने से पहले इसमें और गिरावट की आवश्यकता हो सकती है।
इसके बजाय, अग्रवाल पारंपरिक आईटी सेवा कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं, जहां उन्हें मूल्यांकन और कमाई की क्षमता के बीच स्पष्ट संतुलन दिखता है। उन्हें उम्मीद है कि मूल्यांकन गुणक अपरिवर्तित रहने पर भी निवेशक आकर्षक रिटर्न अर्जित करेंगे, बशर्ते कमाई में वृद्धि उम्मीद के मुताबिक हो।
“भले ही गुणक समान रहें, आप उस तरह का रिटर्न देंगे। यही मेरी थीसिस अभी आईटी सेवाओं में निवेशित है,” उन्होंने कहा।
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भारत के व्यापक एआई अवसर पर, अग्रवाल ने डेटा सेंटर और एआई बुनियादी ढांचे में हाल के निवेश का स्वागत किया। हालाँकि, उन्होंने कहा कि सबसे बड़ा लाभ तब होगा जब भारतीय कंपनियां केवल बुनियादी ढांचे की मांग का समर्थन करने के बजाय एआई-संचालित मूल्य निर्माण का एक बड़ा हिस्सा हासिल कर सकें।
अभी के लिए, उनका संदेश स्पष्ट है: एआई भारत के आईटी सेवा उद्योग के लिए कोई खतरा नहीं है। इसके बजाय, यह क्षेत्र के अगले विकास चक्र के लिए उत्प्रेरक बन सकता है।
अस्वीकरण: नेटवर्क18 और टीवी18 संचालित करने वाली कंपनियां इंडिपेंडेंट मीडिया ट्रस्ट द्वारा नियंत्रित हैं, जिनमें से रिलायंस इंडस्ट्रीज एकमात्र लाभार्थी है।
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