शाह ने कमजोर मांग के माहौल की ओर इशारा करते हुए कहा, “यह निश्चित रूप से निराशाजनक है, हालांकि अप्रत्याशित नहीं है। सेक्टर के लिए आउटलुक, अगर आप इसकी तुलना एक साल पहले से करते हैं, तो लोग क्या देख रहे थे, वित्त वर्ष 2026 (2025-26) स्पष्ट रूप से उम्मीदों से एक कदम नीचे है।”
निवेशकों के लिए, रास्ता स्पष्ट है। उन्होंने कहा, “निवेशक बनने के लिए यह एक कठिन जगह है, और एक पोर्टफोलियो में, मैं बहुत कम आवंटन का सुझाव दूंगा, यदि कोई हो।”
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यहां तक कि लार्ज-कैप आईटी नाम भी मौजूदा स्तरों पर पर्याप्त उछाल नहीं दे सकते हैं। शाह ने मूल्यांकन में और गिरावट के जोखिम का संकेत देते हुए कहा, “यदि अंतर्निहित वृद्धि कुछ मुद्रा लाभ सहित 3-4% हो सकती है, तो आपको आकर्षक निवेश के लिए कम किशोरों, या 10-12 प्रकार के गुणकों में उतरना होगा।”
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उनका स्पष्ट कहना था कि सेक्टर में सुधार नहीं हुआ है। वैश्विक तकनीकी छंटनी और धीमी मांग की ओर इशारा करते हुए उन्होंने कहा, “पूरे क्षेत्र को एक और मूल्यांकन रीसेट की आवश्यकता है। हमने थोड़ी तेजी देखी है, लेकिन मुझे लगता है कि उस रैली को समर्थन नहीं मिलने वाला है।”
हालांकि मिड- और स्मॉल-कैप आईटी कंपनियां अभी भी चुनिंदा अवसर प्रदान कर सकती हैं, लेकिन विकास की उम्मीदें पहले ही कम हो गई हैं। उन्होंने कहा, “जो कंपनियां 20% की दर से बढ़ रही थीं और अब लोग दोहरे अंक की वृद्धि कह रहे हैं तो वे खुश हैं।”
शाह ने कहा कि पारंपरिक आईटी सेवा मॉडल ही दबाव में है। उन्होंने कहा, “जब पूरा उद्योग आवश्यक लोगों की संख्या के मामले में सिकुड़ रहा है, तो यह कोई अच्छी जगह नहीं है।”
इसमें वह अत्यधिक चयनात्मक रहते हैं। शाह ने अपनी ऑर्डर बुक और प्रबंधन में विश्वास का हवाला देते हुए कहा कि उनकी कंपनी मास्टेक की मालिक है, लेकिन उन्होंने कहा, “हम वहां भी आक्रामक नहीं होंगे,” पसंदीदा नामों पर भी सतर्क रुख का संकेत दिया।
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उन्होंने स्वास्थ्य सेवा, आईटी और बैंकिंग सॉफ्टवेयर जैसे विशिष्ट क्षेत्रों की ओर भी इशारा किया, जिसमें आईकेएस हेल्थ और एफ़ल इंडिया जैसी कंपनियों का उल्लेख ऐसे क्षेत्रों के रूप में किया गया, जो एआई के लिए अच्छी तरह से अनुकूलित होने पर लाभान्वित हो सकते हैं, हालांकि आक्रामक रुख अपनाए बिना।
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