अमेरिका और ईरान के बीच तनाव कम होने के बाद बोलते हुए, रेडोग्लिया ने कहा कि बाजार भू-राजनीतिक जोखिमों के बजाय बढ़ती आपूर्ति पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। उन्होंने तर्क दिया कि एक प्रमुख कारण यूएई का ओपेक+ उत्पादन अनुशासन से दूर जाने और बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का निर्णय है।
रेडोग्लिया ने कहा, “ओपेक से अलग होने और कीमतों को नीचे की ओर नियंत्रित करने की इसकी क्षमता बहुत निकट है।”
यूएई के पास लगभग 1.5 मिलियन बैरल प्रति दिन अतिरिक्त उत्पादन क्षमता है, जबकि सऊदी अरब के पास प्रति दिन 2.5 मिलियन बैरल अतिरिक्त उत्पादन क्षमता है जो संभावित रूप से बाजार में वापस आ सकती है। रेडोग्लिया ने कहा कि यदि रूस-यूक्रेन युद्ध अंततः समाप्त हो जाता है, तो अतिरिक्त रूसी तेल निर्यात से वैश्विक आपूर्ति भी बढ़ सकती है।
उनका मानना है कि यह बढ़ती आपूर्ति सीमा पहले से ही बाजार के व्यवहार को बदल रही है। ब्रेंट क्रूड वर्तमान में 80 डॉलर प्रति बैरल से नीचे कारोबार कर रहा है, और हाजिर और भविष्य की कीमतों के बीच का अंतर तेजी से कम हो गया है। रेडोग्लिया के अनुसार, इससे पता चलता है कि व्यापारी तत्काल आपूर्ति की कमी के बारे में कम चिंतित हो रहे हैं।
ईरान पर हाल ही में अमेरिकी प्रतिबंधों में छूट से बाजार में और तेजी आ सकती है। जबकि रेडोग्लिया को उम्मीद है कि भू-राजनीतिक जोखिम का प्रीमियम अभी थोड़ा बना रहेगा, उन्होंने कहा कि छूट से ईरान को टैंकरों में संग्रहीत तेल बेचने और अधिक स्थानांतरित करने की अनुमति मिलेगी।
लंबी अवधि में, वह देखता है कि होर्मुज जलडमरूमध्य का रणनीतिक महत्व धीरे-धीरे कम हो रहा है क्योंकि खाड़ी उत्पादक पाइपलाइन नेटवर्क का विस्तार कर रहे हैं जो प्रमुख शिपिंग मार्ग को बायपास करते हैं। सऊदी अरब और यूएई दोनों निर्यात बुनियादी ढांचे में निवेश कर रहे हैं जो जलडमरूमध्य पर निर्भरता को कम करता है।
रेडोग्लिया ने होर्मुज़ के माध्यम से शिपिंग को नियंत्रित करने के बारे में ईरानी अधिकारियों के हालिया बयानों पर चिंताओं को भी कम कर दिया। इसके बजाय, उन्होंने निवेशकों से राजनीतिक बयानबाजी की तुलना में बाजार संकेतों पर अधिक ध्यान देने का आग्रह किया।
उन्होंने कहा, “मैं उस पर विश्वास करूंगा जो बाजार हमें बता रहा है।”
उस दृष्टिकोण का समर्थन करने वाला एक संकेतक तेल बाजार की अस्थिरता में तेज गिरावट है। संघर्ष के चरम के दौरान, व्यापारियों को उम्मीद थी कि एक महीने में कच्चे तेल की कीमतें $30-$35 प्रति बैरल तक बढ़ जाएंगी। यह अपेक्षित सीमा अब लगभग $11 तक कम हो गई है, जिससे पता चलता है कि बाजार का मानना है कि संकट कम हो रहा है।
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आगे देखते हुए, रेडोग्लिया ने कहा कि वायदा बाजार पहले से ही कम कीमतों की ओर इशारा कर रहे हैं।
“अब से एक साल बाद ब्रेंट की कीमत 70 डॉलर से कम होने वाली है। बाज़ार हमें यही बता रहा है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि ईरानी सरकार हमें क्या बता रही है।”
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