सुब्रमण्यम ने कहा कि यह मूल्यांकन और कमाई की संभावनाओं का सबसे अच्छा संयोजन प्रदान करता है। उन्हें उम्मीद है कि अगले कुछ वर्षों में रिटर्न का समर्थन करने के लिए स्वस्थ बैलेंस शीट, निरंतर दोहरे अंकों की क्रेडिट वृद्धि और लाभ विस्तार से आय वृद्धि और मूल्यांकन विस्तार दोनों की गुंजाइश बनेगी।
बैंकों को अपना सर्वोच्च दृढ़ विश्वास वाला क्षेत्र बताते हुए, उन्होंने कहा कि यदि ऋणदाता दो से तीन साल में दोहरे अंक की ऋण वृद्धि और… उच्च-किशोर लाभ वृद्धि प्रदान करते हैं, तो वर्तमान मूल्यांकन आय चक्रवृद्धि और पुनः रेटिंग के लिए जगह प्रदान करते हैं।
सुब्रमण्यन ने कहा कि सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) क्षेत्र को अनिश्चितता का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि कंपनियां अपने व्यापार मॉडल पर कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) के प्रभाव का आकलन करती हैं। हालाँकि, उनका मानना है कि कंपनियों को उद्यमों में एआई कार्यान्वयन की बढ़ती आवश्यकता से लाभ होने की अच्छी स्थिति है।
उन्होंने कहा कि संगठनों को व्यवसाय की निरंतरता बनाए रखते हुए मौजूदा सिस्टम को स्थानांतरित करने के लिए प्रौद्योगिकी इंटीग्रेटर्स की आवश्यकता होगी।
उन्होंने कहा कि मौजूदा मूल्यांकन निवेशकों के लिए सुरक्षा का मार्जिन प्रदान करता है। “यदि आपको मूल्यांकन पर इक्विटी मिल रही है, जो बांड की तुलना में थोड़ी महंगी है, पूंजी प्रशंसा की गुंजाइश के साथ, जो आपके पास बांड में नहीं है, तो मैं कहूंगा कि यह जोखिम लेने लायक है।”
लार्ज-कैप बनाम मिड-कैप आईटी बहस पर, सुब्रमण्यम ने कहा कि वह व्यापक सेक्टर कॉल करने के बजाय स्टॉक-विशिष्ट दृष्टिकोण पसंद करते हैं। उन्होंने कहा कि कुछ मध्यम आकार की आईटी कंपनियों को बड़ी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम मूल्य निर्धारण दबाव का सामना करना पड़ सकता है, लेकिन उन्होंने आगाह किया कि आक्रामक अधिग्रहणों ने कई कंपनियों के लिए बैलेंस शीट जोखिम बढ़ा दिए हैं।
उन्होंने कहा कि निवेशकों को अधिग्रहण का मूल्यांकन इस आधार पर करना चाहिए कि क्या पूंजी पर रिटर्न पूंजी की लागत से अधिक है, न कि क्या सौदे प्रति शेयर आय बढ़ाने वाले हैं।
सुब्रमण्यम का डिफेंस, एयरोस्पेस और ट्रांसमिशन भी ऐसा ही था, जहां वैल्यूएशन तेजी से बढ़ी है। उन्होंने कहा कि व्यापक आधार वाले सेक्टर की री-रेटिंग अक्सर निवेशकों की कंपनियों के बीच अंतर करने में असमर्थता को दर्शाती है, जिससे मूल्यांकन त्रुटियों का खतरा बढ़ जाता है।
उन्होंने कहा कि निवेशकों को उन कंपनियों की पहचान करनी चाहिए जो मौजूदा मूल्यांकन को उचित नहीं ठहरा सकती हैं, बजाय यह मानने के कि पूरा क्षेत्र बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखेगा।
म्यूचुअल फंड उद्योग को देखते हुए, सुब्रमण्यम ने कहा कि निवेशकों की भागीदारी लगातार बढ़ रही है, जो व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के माध्यम से नियमित निवेश द्वारा समर्थित है। उन्होंने कहा कि पिछले पांच से छह वर्षों में उद्योग लगभग एक करोड़ अद्वितीय निवेशकों से बढ़कर छह करोड़ हो गया है और अभी भी निवेश योग्य बचत वाले परिवारों के बीच विकास की महत्वपूर्ण गुंजाइश है।
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