8 मई से 14 मई, 2026 के बीच आयोजित सर्वेक्षण में 200 पैनलिस्टों ने 517 बिलियन डॉलर की संपत्ति की देखरेख की, जिससे अत्यधिक “जोखिम-पर” स्थिति द्वारा परिभाषित परिदृश्य का पता चला।
नकदी स्तर की चेतावनी
सबसे तात्कालिक लाल झंडा फंड मैनेजर के नकदी स्तर में है, जो महीने-दर-महीने 4.3% से गिरकर 3.9% हो गया है। यह फरवरी 2024 के बाद से सबसे बड़ी मासिक गिरावट दर्शाता है।
ऐतिहासिक रूप से, जब नकदी का स्तर 4% के निशान से नीचे चला जाता है, तो यह वैश्विक इक्विटी के लिए “बिक्री संकेत” को ट्रिगर करता है। बोफा के अनुसार, 2011 के बाद से, इस संकेत के बाद वैश्विक शेयरों में औसतन 4-सप्ताह में 1% की हानि हुई है, जिसमें सबसे गंभीर सुधार 29% तक पहुंच गया है।
हार्ड लैंडिंग बनाम सॉफ्ट लैंडिंग
अब केवल 4% प्रबंधकों को “हार्ड लैंडिंग” की उम्मीद है, जो पिछले महीने 9% से कम है। इसके बजाय, आम सहमति “सॉफ्ट लैंडिंग” (46%) और लचीले “नो लैंडिंग” परिदृश्य (39%) की ओर स्थानांतरित हो गई है, क्योंकि आर्थिक स्थिरता के दृष्टिकोण में सुधार हुआ है।
हालाँकि, इस आशावाद ने दूसरी मुद्रास्फीति वृद्धि की आशंकाओं को ख़त्म नहीं किया है। प्रमुख 40% प्रबंधक अपने प्राथमिक पूंछ जोखिम के रूप में “दूसरी मुद्रास्फीति लहर” का हवाला देते हैं, जो भू-राजनीतिक संघर्षों (20%) और बांड उपज अस्थिरता (18%) पर भारी पड़ता है।
सर्वेक्षण निश्चित आय के लिए एक सतर्क तस्वीर पेश करता है। अगस्त 2008 के बाद से 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार अपने उच्चतम स्तर पर है, 62% फंड प्रबंधकों को उम्मीद है कि ये पैदावार 6% सीमा को छू जाएगी। फेडरल रिजर्व की दर में कटौती की उम्मीदें फीकी हैं, कुल मिलाकर 58% उत्तरदाताओं को या तो कोई बदलाव नहीं या सिर्फ एक कटौती की उम्मीद है।
जबकि 50% प्रबंधकों का मानना है कि एआई स्टॉक बुलबुले में नहीं हैं, बाजार में निर्विवाद रूप से भीड़ है। 73% उत्तरदाताओं द्वारा “लॉन्ग ग्लोबल सेमीकंडक्टर्स” को सबसे अधिक भीड़ वाले व्यापार के रूप में पहचाना गया था।
अंत में, भले ही कच्चे तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बनी हुई हैं, बोफा द्वारा सर्वेक्षण किए गए फंड प्रबंधकों की कुल संख्या में से केवल 7% अगले 12 महीनों में इन स्तरों के बने रहने की उम्मीद कर रहे हैं। उनमें से अधिकांश को उम्मीद है कि इस अवधि के दौरान तेल का व्यापार $70 से $90 के बीच होगा।
