ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, अपने शेयर बाजार का मूल्य अब लगभग 4.3 ट्रिलियन डॉलर होने के साथ, ताइवान ने इस महीने की शुरुआत में यूरोप के सबसे बड़े बाजार यूनाइटेड किंगडम को पीछे छोड़ दिया है। दक्षिण कोरिया ऐसा करने से लगभग 140 अरब डॉलर दूर है। प्रौद्योगिकी-भारी एशियाई बाजारों ने पिछले सात महीनों में जर्मनी और फ्रांस को पीछे छोड़ दिया है।
यह बदलाव मुख्य रूप से एआई के लिए आवश्यक हार्डवेयर प्रदान करने वाली तीन कंपनियों के शेयरों में बड़े पैमाने पर लाभ के कारण हुआ है: ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी, दुनिया की सबसे बड़ी चिप फाउंड्री, और दक्षिण कोरिया की अग्रणी मेमोरी निर्माता, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी और एसके हाइनिक्स इंक। यूरोपीय शेयर बाजार, इस बीच, वित्तीय फर्मों की ओर अधिक भारी हैं।
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फिडेलिटी इंटरनेशनल के एक पोर्टफोलियो मैनेजर इयान सैमसन ने कहा, “कोरिया और ताइवान का तेजी से विकास ‘नए तेल’ के रूप में अर्धचालकों के दीर्घकालिक मेगाट्रेंड – आर्थिक गतिविधि के लिए प्रमुख इनपुट – एआई निवेश में नवीनतम मूल्य-असंवेदनशील उछाल के कारण हुआ है।” यह “अग्रणी-अग्रणी सेमीकंडक्टर विनिर्माण की अल्पाधिकारवादी प्रकृति” को प्रदर्शित करता है।
टेक-हेवी ताइवान, दक्षिण कोरिया के बाजार यूरोप से आगे निकल गए
टैरिफ और ईरान युद्ध के प्रभाव पर चिंताओं के बीच भी, एआई के विकास और प्रसार के कारण एशिया ने दुनिया की अर्थव्यवस्था में अपना केंद्रीय स्थान मजबूत कर लिया है। ताइवान के मार्च निर्यात ऑर्डर 16 वर्षों में सबसे तेज गति से बढ़े, जबकि दक्षिण कोरिया के निर्यात में लगातार दूसरे महीने 40% से अधिक की वृद्धि हुई, दोनों ही मजबूत चिप शिपमेंट के कारण हुए।
निवेशक इस भूमिका के बारे में अधिक जागरूक हो गए हैं, टीएसएमसी, सैमसंग और एसके हाइनिक्स को एआई किंगपिन एनवीडिया कॉर्प के प्रमुख आपूर्तिकर्ताओं के रूप में जाना जाता है। टीएसएमसी के शेयर इस साल 40% से अधिक चढ़ गए हैं, जबकि कोरियाई जोड़ी प्रत्येक में 80% से अधिक बढ़ी है।
टीएसएमसी अब दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है, जिसका बाजार पूंजीकरण $1.8 ट्रिलियन है, और कोरियाई जोड़ी संयुक्त रूप से $1.5 ट्रिलियन है। यूरोप की सबसे बड़ी कंपनी, चिप-उपकरण निर्माता एएसएमएल होल्डिंग एनवी, इन सभी से छोटी है। वास्तव में, स्टॉक्स यूरोप 600 इंडेक्स में सभी प्रौद्योगिकी शेयरों का संयुक्त बाजार पूंजीकरण लगभग 1.4 ट्रिलियन डॉलर है।
टेक प्रभुत्व
यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में ग्रेटर चाइना इक्विटीज के प्रमुख ईवा ली ने कहा, “इस प्रवृत्ति को मोटे तौर पर प्रौद्योगिकी और गैर-प्रौद्योगिकी क्षेत्रों के बीच अंतर के रूप में देखा जा सकता है।” “जबकि यूरोप में व्यक्तिगत एआई-संबंधित शेयरों ने भी साल-दर-साल मजबूत लाभ दिया है, प्रौद्योगिकी शेयरों की उच्च सांद्रता के कारण कोरिया और ताइवान में प्रभाव अधिक स्पष्ट है।”
जबकि एशियाई चिप पावरहाउसों के लिए इक्विटी मूल्य बढ़ गए हैं, उनकी अर्थव्यवस्थाएं यूरोप के सबसे बड़े देशों की तुलना में बहुत छोटी हैं। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष का अनुमान है कि इस वर्ष दक्षिण कोरिया का सकल घरेलू उत्पाद 1.9 ट्रिलियन डॉलर और ताइवान का 977 बिलियन डॉलर होगा, जो जर्मनी, ब्रिटेन और फ्रांस के लिए 3 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के पूर्वानुमान से काफी कम है।
निश्चित रूप से, स्थानीय सूचकांकों में उनके उच्च भार को देखते हुए, कुछ निवेशकों ने एशिया के बाजारों में तकनीकी शेयरों के बड़े प्रभाव के बारे में सावधानी बरती है। सैमसंग और एसके हाइनिक्स का कोरिया के कोस्पी इक्विटी बेंचमार्क में संयुक्त रूप से 42% हिस्सा है, जबकि टीएसएमसी अपने आप में ताइवान के ताइएक्स का समान अनुपात बनाता है।
हालाँकि, एआई निवेश व्यापक हो रहा है, क्योंकि लोगों के रोजमर्रा के जीवन में प्रौद्योगिकी के बढ़ते एकीकरण से सभी प्रकार के हार्डवेयर और अनुप्रयोगों की मांग बढ़ रही है। मीडियाटेक इंक. और डेल्टा इलेक्ट्रॉनिक्स इंक. जैसे शेयरों की हिस्सेदारी बढ़ने से टीएसएमसी का सूचकांक भार वास्तव में हाल के उच्चतम स्तर से नीचे आ गया है।
जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के उभरते बाजारों और एशिया प्रशांत निवेश विशेषज्ञ फ्रांसेस्को चान ने कहा, “एशिया में एआई की कहानी सूचकांक स्तर पर संकीर्ण लग सकती है, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला में व्यापक है।” “जबकि सबसे बड़ी कंपनियां बड़ी हो रही हैं, अवसर सेट भी बढ़ रहा है क्योंकि एआई कैपेक्स लगातार कम हो रहा है।”
यूके को पार करने के बाद, ताइवान का बाजार मूल्य अब कनाडा के बराबर हो रहा है, जो सोने और अन्य संसाधन-संबंधित शेयरों में लाभ के कारण बढ़ रहा है। रैंकिंग में थोड़ा ऊपर भारत है, जिसके शेयर ऊंची ऊर्जा कीमतों के साथ-साथ बैंकिंग और आईटी क्षेत्रों में कमजोरी के कारण गिर रहे हैं।
फिलहाल, तकनीकी शेयरों की सापेक्ष कमी के कारण यूरोप लीडरबोर्ड पर अपनी पकड़ खो रहा है।
फ्रैंकलिन टेम्पलटन के पोर्टफोलियो मैनेजर यी पिंग लियाओ ने कहा, “यूरोप के परिपक्व क्षेत्रों की ओर भारी झुकाव के कारण बाजार पूंजीकरण वृद्धि धीमी हो गई है।” “कोरिया और ताइवान – और व्यापक उत्तरी एशिया – ने नवाचार, प्रतिभा और विनिर्माण पैमाने में टिकाऊ फायदे बनाए हैं, विशेष रूप से प्रमुख विकास क्षेत्रों में, वैश्विक पूंजी को आकर्षित करना जारी रखा है।”
संस्थागत फंडों के अलावा, कड़ी मेहनत करने वाले एशियाई शेयर बाजारों को एआई स्टॉक बूम से आकर्षित खुदरा निवेशकों से भी अधिक समर्थन मिल रहा है। दक्षिण कोरिया में वफादार माँ-और-पॉप व्यापारियों का पुनरुत्थान देखा जा रहा है, जिन्हें एकजुट होकर काम करने की प्रवृत्ति के लिए “चींटियाँ” कहा जाता है, जबकि ताइवान में खुदरा भागीदारी में भी वृद्धि हुई है।
एम एंड जी इन्वेस्टमेंट्स के एशिया इक्विटी पोर्टफोलियो मैनेजर विकास प्रसाद ने कहा, “हम एशिया भर में घरेलू निवेशकों को तेजी से महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हुए देख रहे हैं।” परशाद ने कहा कि वह ताइवान और दक्षिण कोरिया में मार्केट कैप लाभ को दीर्घकालिक दृष्टिकोण से “उचित” मानते हैं।
