यह कदम कंपनी द्वारा अपनी चौथी तिमाही की आय की रिपोर्ट के बाद उठाया गया है, जिसके बाद ब्रोकरेज फर्मों की ओर से मिली-जुली लेकिन काफी हद तक रचनात्मक प्रतिक्रिया आई है।
जेफ़रीज़ ने ₹2,550 के मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी है, यह हवाला देते हुए कि Q4 VNB कम मार्जिन के कारण अनुमान से 4% से 6% नीचे आया है। हालाँकि, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY27 VNB मार्जिन मार्गदर्शन 27% से 28% तक बढ़ सकता है, जबकि उसका अपना अनुमान 28.3% है।
यह भी देखता है कि एसबीआई चैनल में एपीई गति वित्त वर्ष 2017 तक बनी रहेगी, जो 17% वीएनबी वृद्धि में तब्दील हो जाएगी, जो एचडीएफसी लाइफ इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड जैसी प्रतिस्पर्धियों से अधिक है।
जेफरीज़ ने एसबीआई में ओपन आर्किटेक्चर से सीमित जोखिमों की ओर भी इशारा किया और उनका मानना है कि कम लागत संरचना के कारण एसबीआई लाइफ कमीशन नियमों का प्रबंधन करने के लिए बेहतर स्थिति में है।
नोमुरा ने ₹2,440 के मूल्य लक्ष्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग दोहराई है, वित्त वर्ष 2026 को एक कठिन वर्ष बताया है, लेकिन यह भी कहा है कि कंपनी ने इसे अच्छी तरह से पार कर लिया है।
यह निकट अवधि में 14% साल-दर-साल एपीई वृद्धि की उम्मीद करता है और मजबूत परिचालन भिन्नता और एम्बेडेड मूल्य पर उद्योग-अग्रणी रिटर्न पर प्रकाश डालता है।
एचएसबीसी ने भी ₹2,270 के मूल्य लक्ष्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी है। इसमें कहा गया है कि Q4 मार्जिन प्रभाव धीमी एपीई वृद्धि और जीएसटी से संबंधित परिवर्तनों से प्रेरित था, हालांकि गैर-एसबीआई चैनल में वृद्धि उत्साहजनक रही।
ब्रोकरेज को उम्मीद है कि नए उत्पादों और वितरण चैनलों में निवेश से वित्त वर्ष 26 और वित्त वर्ष 29 के बीच एम्बेडेड मूल्य में लगभग 18% सीएजीआर के साथ उद्योग से अधिक एपीई विकास का समर्थन किया जा सकेगा।
Q4 के लिए, एसबीआई लाइफ ने ₹11,220 करोड़ के नए बिजनेस प्रीमियम की सूचना दी, जो कि ₹10,680 करोड़ के सर्वेक्षण अनुमान से अधिक है।
कुल एपीई ₹5,896 करोड़ की अपेक्षा के मुकाबले ₹5,750 करोड़ रहा, जबकि वीएनबी अनुमानित ₹1,669 करोड़ की तुलना में ₹1,630 करोड़ रहा। वीएनबी मार्जिन काफी हद तक 28.4% के अनुरूप था।
कंपनी ने FY27 में 14% की वृद्धि का मार्गदर्शन किया है, जिसमें मार्जिन 27% से 28% के बीच रहने की उम्मीद है।
