तो फिर गिरावट का कारण क्या है?
1. कमजोर स्थिर मुद्रा वृद्धि
TCS ने FY26 के लिए स्थिर मुद्रा राजस्व में 2.4% की गिरावट दर्ज की, प्रतिस्पर्धियों के कमजोर प्रदर्शन और मांग की गति पर चिंताएँ बढ़ गईं।
2. प्रतिकूल हवाओं के बावजूद सीमांत निराशा
जबकि EBIT मार्जिन में 10 आधार अंकों की मामूली वृद्धि हुई, यह 110 आधार अंकों की मुद्रा टेलविंड के बावजूद आया। कंपनी ने कारोबार में लाभ को फिर से निवेश करना जारी रखा है, वित्त वर्ष 2027 में मार्जिन विस्तार लगभग 20 आधार अंकों पर मामूली रहने की उम्मीद है।
3. बाजार हिस्सेदारी
ब्रोकरेज फर्म सीएलएसए ने कहा कि टीसीएस भारतीय आईटी प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले बाजार हिस्सेदारी खो रही है और निकट अवधि में रिपोर्ट संख्या और ऑर्डर बुक दृश्यता दोनों में सुधार के सीमित सबूत दिख रहे हैं।
निकट अवधि की चिंताओं के बावजूद, सौदे की जीत मजबूत बनी हुई है, और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के नेतृत्व वाला राजस्व अब कुल राजस्व का लगभग 7.5% योगदान देता है।
4. मूल्यांकन
हालांकि मूल्यांकन आकर्षक बना हुआ है, विकास चिंता का विषय बना हुआ है। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के मुताबिक, टीसीएस एचसीएल टेक्नोलॉजीज पर 18.4% छूट और इंफोसिस पर 3.6% छूट पर कारोबार कर रहा है।
ब्रोकरेज का मानना है कि स्टॉक को प्रदर्शन करने के लिए सेक्टर ग्रोथ का नेतृत्व करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन ग्रोथ गैप को सार्थक रूप से कम करना महत्वपूर्ण है।
टीसीएस वर्तमान में लगभग 15.2 गुना आगे की कमाई पर कारोबार कर रहा है, प्रति शेयर आय वित्त वर्ष 27 में 14% और वित्त वर्ष 28 में 7% बढ़ने की उम्मीद है।
आम सहमति के अनुमान के अनुसार, स्टॉक पर नज़र रखने वाले 51 विश्लेषकों में से 72% ने ‘खरीदें’ रेटिंग दी है, जबकि 18% ने ‘होल्ड’ की सलाह दी है और 10% ने ‘बेचने’ की सलाह दी है।
