शनिवार को अमेरिका और इज़राइल द्वारा ईरान पर हमला करने के बाद, लार्सन एंड टुब्रो (एलएंडटी) लिमिटेड के शेयरों में दो कारोबारी सत्रों में लगभग 10% की गिरावट आई है, और जवाब में, ईरान ने इन देशों में अमेरिका के सैन्य अड्डों को कमजोर करने के लिए अपने पड़ोसी खाड़ी देशों में हमलों की झड़ी लगा दी है। यहां कुछ महत्वपूर्ण कारक दिए गए हैं जिनके बारे में बाजार चिंतित हैं:
एलएंडटी की आईटी सहायक कंपनियों सहित कुल ऑर्डर बुक 7.3 लाख करोड़ है। इस ऑर्डर बुक का एक महत्वपूर्ण हिस्सा पश्चिम एशिया क्षेत्र से आता है, जो वर्तमान में युद्ध का केंद्र बिंदु है।
चालू वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों में एलएंडटी की ऑर्डर बुक का लगभग 37% मध्य पूर्व में खुला है।
कंपनी को अपने ऑर्डर का बड़ा हिस्सा उसी क्षेत्र से मिलता रहता है। वित्तीय वर्ष 2026 के पहले नौ महीनों में इसके ऑर्डर प्रवाह का कुल 33% सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात सहित पश्चिम एशिया से था।
एलएंडटी ने हाल के वर्षों में जानबूझकर मध्य पूर्व में अपने ऑर्डर बुक एक्सपोज़र को बढ़ाया है, जिससे वह नई ईंधन रिफाइनरियों, पाइपलाइनों आदि सहित खाड़ी देशों की विस्तार योजनाओं का एक प्रमुख लाभार्थी बन गया है।
कंपनी की एकीकृत आपूर्ति श्रृंखला भारत से माल, सामग्री की आवाजाही पर निर्भर करती है। आपूर्ति पर प्रतिबंध एलएंडटी के लिए एक प्रमुख जोखिम है।
मैक्वेरी ने नोट किया है कि कंपनी की 55% गल्फ ऑर्डर बुक निश्चित मूल्य अनुबंधों पर आधारित है। चल रहे युद्ध के साथ, एलएंडटी को मार्जिन जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि लागत बढ़ने की संभावना है, जिससे निष्पादन चुनौतियां पैदा होंगी।
(चित्र का श्रेय देना : रॉयटर्स)
ऐसी संभावना है कि खाड़ी देशों में एलएंडटी के भौतिक बुनियादी ढांचे को भौतिक क्षति हो सकती है क्योंकि ईरान शनिवार को तेहरान पर अमेरिकी-इजरायल हमले के जवाब में इन देशों पर हमले जारी रखता है। सवाल यह है कि इस तरह के नुकसान और देरी का खामियाजा कौन उठाता है – ग्राहक या एलएंडटी?
कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के साथ लागत में वृद्धि, माल ढुलाई में बढ़ोतरी और लॉजिस्टिक गतिविधियों के लिए उच्च बीमा भी कंपनी के लिए कुछ अन्य जोखिम हैं।
जबकि मैक्वेरी ने एलएंडटी के लिए मार्जिन जोखिम को चिह्नित किया, सीएलएसए ने इस गिरावट को “खरीद के अवसर” के रूप में देखा। मोतीलाल ओसवाल ने भी सोमवार को एलएंडटी पर अपनी “खरीद” रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन अपने मूल्य लक्ष्य को पहले के ₹4,600 से घटाकर ₹4,400 कर दिया।
