चीन की नरम गति, कम तेल की कीमतों और स्थिर घरेलू विकास की ओर इशारा करते हुए उन्होंने कहा, “मुझे लगता है कि हमारे पास भारत के लिए यहां बेहतर प्रदर्शन करने की परिस्थितियां हैं।” साथ ही, उन्होंने आगाह किया कि “अभी भारत निवेशकों के लिए आवश्यक रूप से अग्रणी और केंद्र नहीं है,” उन्होंने कहा कि बाजार को अभी भी “एक बहुत अच्छे उत्प्रेरक” की आवश्यकता है।
डेनिस ने कहा कि उभरते बाजार आवंटन तेजी से सापेक्ष अवसरों से प्रेरित हो रहे हैं। उन्होंने जिसे “चीन व्यापार… मूल रूप से 2026 में कुछ नहीं होने” के रूप में वर्णित किया, पूंजी धीरे-धीरे घूम सकती है।
भारत को ऊर्जा गतिशीलता से भी सीधे लाभ होता है क्योंकि कच्चे तेल की कम कीमतों से वृहद स्थिरता में सुधार होता है। मुद्रास्फीति बढ़ने के बाद भी, उन्होंने कहा कि इससे केवल “खाद्य कीमतों के कारण कृत्रिम रूप से निम्न स्तर से” कीमतें बढ़ीं, जिससे सहायक नीति के लिए जगह बची और उनके रचनात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण को बल मिला।
हालाँकि, वैश्विक पृष्ठभूमि काफी हद तक भू-राजनीति, विशेष रूप से अमेरिका-ईरान तनाव पर निर्भर करती है, जिसे वह तेल बाजारों के तत्काल चालक के रूप में देखते हैं। कीमतें पहले ही प्रतिक्रिया दे चुकी हैं, एक महीने में लगभग 10% बढ़ गई हैं।
लेकिन उन्हें निकट भविष्य में किसी संघर्ष की उम्मीद नहीं है. डेनिस ने कहा, “मुझे नहीं लगता कि ईरान पर कोई आसन्न हमला होने वाला है।” उन्होंने तर्क दिया कि दोनों पक्ष बातचीत जारी रखने की अनुमति दे सकते हैं। निवेशकों के लिए, क्रूड सुर्खियों पर प्रतिक्रिया देने वाली पहली संपत्ति बनी रहेगी और इसलिए व्यापक बाजार धारणा पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा।
वह बदलता वृहद वातावरण कृत्रिम बुद्धिमत्ता इक्विटी पर भी उनका दृष्टिकोण तैयार करता है। डेनिस खुद को उत्साह और निराशावाद के चरम के बीच रखता है। उन्होंने कहा, ”मैं बीच में कहीं हूं।” “मुझे लगता है कि यह कोई बुलबुला नहीं है जो नाटकीय रूप से फूट जाएगा।” हालाँकि, उन्हें पहले देखी गई शक्तिशाली रैली की पुनरावृत्ति की भी उम्मीद नहीं है, यह देखते हुए कि बाजार पहले से ही “बहुत अधिक अस्थिरता” दिखा रहे हैं।
उन्होंने एनवीडिया के नतीजों पर हालिया प्रतिक्रिया को लंबे समय के बाद क्लासिक “अफवाह खरीदें, समाचार बेचें” व्यापार के रूप में वर्णित किया, क्योंकि निवेशकों ने सवाल किया कि कमाई की उम्मीदें कितनी बढ़ सकती हैं। हालांकि मूल्यांकन ऊंचा है, उन्होंने इस क्षेत्र के बुनियादी सिद्धांतों को बरकरार रखने पर जोर दिया: “इस क्षेत्र में कमाई की वृद्धि बहुत अच्छी है… हालांकि बहुत अधिक कैपेक्स आ रहा है, मुझे लगता है कि यह भविष्य में विकास में योगदान देगा।”
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उनकी बड़ी चिंता एआई पारिस्थितिकी तंत्र की संरचना में है। उन्होंने कंपनियों के एक-दूसरे में तेजी से निवेश करने के बारे में चेतावनी देते हुए कहा, “बहुत सारी क्रॉस होल्डिंग्स हैं, जो एक तरह से असामान्य है।” उन्होंने कहा, निहितार्थ पतन नहीं बल्कि अधिक असमान रिटर्न है, उन्होंने कहा कि उन्हें “जरूरी नहीं कि एआई स्टॉक 2026 में बड़े विजेता होंगे।”
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