मैथ्यूज ने निफ्टी के लिए 16-18% आय वृद्धि का अनुमान लगाया है, यह तर्क देते हुए कि भारत अपेक्षाकृत कम आधार के साथ ब्याज दर और कर कटौती के विलंबित प्रभाव से लाभान्वित होने के लिए तैयार है। वैश्विक निवेशक तेजी से भीड़-भाड़ वाले मेगा-कैप प्रौद्योगिकी व्यापार से दूर विविधता लाने की सोच रहे हैं, उनका मानना है कि भारत फिर से अपना पक्ष हासिल करने के लिए अच्छी स्थिति में है।
मैथ्यूज ने कहा, “निफ्टी के लिए हमारा अपना पूर्वानुमान 16 से 18% के बीच है।” उन्होंने कहा कि इस साल भारत का धीमा प्रदर्शन अप्रत्याशित था। उन्होंने खराब प्रदर्शन के लिए एक अंकीय आय वृद्धि और विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) द्वारा भारी बिकवाली को जिम्मेदार ठहराया, और मजबूत संरचनात्मक बुनियादी सिद्धांतों के बावजूद वर्ष को अपेक्षाकृत “पैदल चलने वाला” बताया।
हालांकि, मैथ्यूज का मानना है कि एफआईआई बिकवाली का यह चरण काफी हद तक पूरा हो चुका है। उन्होंने बताया कि बहिर्प्रवाह का उपयोग मुख्य रूप से भारत पर नकारात्मक दृष्टिकोण को प्रतिबिंबित करने के बजाय “चीन में वर्षों तक नहीं रहने के बाद चीन को पुनः आवंटन के वित्तपोषण” के लिए किया गया था। रूस के प्रभावी रूप से निवेशहीन होने और ब्राजील को राजनीतिक चुनौतियों का सामना करने के साथ, भारत उस व्यापार के लिए धन का प्राकृतिक स्रोत बन गया। आगे देखते हुए, वह नए सिरे से निवेश की गुंजाइश देखते हैं क्योंकि निवेशक पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते हैं और अमेरिकी मेगा-कैप प्रौद्योगिकी शेयरों से परे निवेश की तलाश करते हैं।
वैश्विक बाजारों की ओर रुख करते हुए, मैथ्यूज को उम्मीद है कि संभावित “सांता क्लॉज़ रैली” और मजबूत आर्थिक गति द्वारा समर्थित, अमेरिकी इक्विटी एक रचनात्मक नोट पर वर्ष का अंत करेंगे। उन्होंने तीसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 4.3% की मजबूत वृद्धि की ओर इशारा किया और कहा कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) आधारित प्रौद्योगिकी तेजी बाजार वापस पटरी पर आता दिख रहा है। 1990 के दशक के उत्तरार्ध से तुलना करते हुए, उन्होंने सुझाव दिया कि वर्तमान माहौल 2000 के शिखर के बजाय 1997 या 1998 जैसा दिखता है, जो दर्शाता है कि अभी भी लाभ की गुंजाइश हो सकती है।
विशेष रूप से एआई पर, मैथ्यूज का मानना है कि प्रवृत्ति “अभी और भी आगे बढ़ना बाकी है।” उन्होंने तर्क दिया कि एआई में निवेश का पैमाना धीमा होने की संभावना नहीं है, क्योंकि कॉर्पोरेट अमेरिका प्रौद्योगिकी को अपने सिस्टम में गहराई से शामिल कर रहा है। उन्होंने कहा, इससे सेमीकंडक्टर्स, हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर की मांग को समर्थन मिलता रहना चाहिए।
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इस एआई गति का भारत के सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर भी प्रभाव पड़ता है, जिसने एआई-संचालित व्यवधान और भारत और अमेरिका के बीच व्यापार तनाव के बारे में चिंताओं के बीच कमजोर प्रदर्शन किया है। मैथ्यूज अधिक रचनात्मक हैं, कहते हैं, “मुझे लगता है कि यह कुछ महीने पहले निचले स्तर पर पहुंच गया है और निश्चित रूप से अगले साल बेहतर दिनों की उम्मीद है।” उनका मानना नहीं है कि भारतीय आईटी कंपनियां एआई द्वारा पूरी तरह से विस्थापित हो जाएंगी और उन्हें उम्मीद है कि वे प्रौद्योगिकी चक्र के भीतर नए अवसरों को अपनाएंगे और ढूंढेंगे, साथ ही व्यापार संबंधों में किसी भी तरह की ढील एक अतिरिक्त टेलविंड प्रदान करेगी।
कीमती धातुओं पर, मैथ्यूज ने सोने की हालिया तेज वृद्धि पर चिंता व्यक्त करते हुए, निकट अवधि में अधिक सतर्क रुख अपनाया। उन्होंने कहा, “मेरी स्वाभाविक प्रवृत्ति यहां सोने पर कटौती करने की है,” उन्होंने चेतावनी देते हुए कहा कि परवलयिक मूल्य चाल के बाद अक्सर सार्थक सुधार होते हैं। उन्होंने कहा, विकसित अर्थव्यवस्थाओं में लगातार राजकोषीय असंतुलन का हवाला देते हुए, वह लंबी अवधि में सोने पर सकारात्मक बने हुए हैं।
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उन्होंने इस बात पर प्रकाश डाला कि अमेरिका, यूरोप और जापान घाटे पर लगाम लगाने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, अमेरिकी ऋण-से-जीडीपी अनुपात लगभग 120% है – जिसे अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष विवेकपूर्ण मानता है – लगभग दोगुना – एक ऐसा वातावरण जो अंततः मुद्राओं को कमजोर करता है और कीमती धातुओं की मांग का समर्थन करता है।
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