बत्रा ने इस बात पर प्रकाश डाला कि सहायक सरकारी नीतियां इस आशावाद का प्रमुख चालक हैं। उन्होंने कहा, “जो चीज हमें उत्साहित रखती है वह यह है कि नीति सबसे आगे काम कर रही है, चाहे वह मौद्रिक अवधि पर हो, राजकोषीय अवधि पर, और सबसे रोमांचक नियामक सहजता के मोर्चे पर है।” उन्होंने बीमा और परमाणु जैसे क्षेत्रों में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) को लेकर चल रही चर्चा को दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सकारात्मक संकेत बताया।
विदेशी निवेशकों के लिए चिंता का एक बड़ा मुद्दा भारतीय रुपये में हालिया कमजोरी रही है। बत्रा ने विश्वास की हानि को स्वीकार किया, जो भारतीय इक्विटी और ऋण से महीने-दर-तारीख $1.6 बिलियन के शुद्ध बहिर्वाह से प्रमाणित है। हालाँकि, उन्होंने मुद्रा के मूल्यह्रास को ‘अपरिहार्य और वांछनीय’ दोनों बताया। उन्होंने तर्क दिया कि अमेरिकी टैरिफ को संतुलित करने और चीनी आयात को अधिक महंगा बनाने के लिए कमजोर रुपया आवश्यक है, जिससे घरेलू आर्थिक विकास और निर्यातकों को समर्थन मिलेगा। बत्रा का मानना है कि प्रति डॉलर 89-91 की सीमा तक कैलिब्रेटेड मूल्यह्रास प्रबंधनीय है और भारत की कम मुद्रास्फीति और बाहरी ऋण स्तर को देखते हुए, अत्यधिक चिंता का कारण नहीं होना चाहिए।
यह संबोधित करते हुए कि क्या कैलेंडर वर्ष 2026 और 2027 के लिए अनुमानित 13-14% आय वृद्धि विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त होगी, बत्रा आश्वस्त थे। उन्होंने भारत की ठोस आय वृद्धि की तुलना कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) से जुड़े वैश्विक ‘आशा व्यापार’ से की, जिसे अभी तक महत्वपूर्ण राजस्व में तब्दील नहीं किया जा सका है। इसके अलावा, उन्होंने कहा कि उभरते बाजारों के लिए भारत का मूल्यांकन प्रीमियम 100% से घटकर 50% हो गया है, जो निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान करता है।
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हालांकि, बत्रा ने प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर सावधानी जताई। जेपी मॉर्गन कई चिंताओं का हवाला देते हुए भारतीय आईटी पर कम दबाव बनाए हुए है। उन्होंने बताया कि मूल्यांकन ‘बिल्कुल सस्ता’ नहीं है, और 12 महीने की कमाई वृद्धि दर केवल 2-4% पर कमजोर है। उन्होंने बताया, “आपको लगभग 10 से 12% की आय वृद्धि की आवश्यकता है जो भारतीय आईटी के लिए दो से कम का अनुपात बनाती है, और यह भारतीय आईटी क्षेत्र के लिए स्थिति को वापस लाएगी।” उन्होंने वैश्विक एआई थीम के बारे में भी आपत्ति व्यक्त की और वर्तमान राजस्व के सापेक्ष बड़े पैमाने पर पूंजीगत व्यय को देखते हुए इसकी मुद्रीकरण क्षमता पर सवाल उठाया।
भारत पर नजर रखने वाले निवेशकों के लिए, बत्रा की शीर्ष सिफारिश घरेलू मांग विषय है, जो उनका मानना है कि राज्य चुनावों से पहले नीति में ढील और सामाजिक कल्याण उपायों द्वारा समर्थित है। इस विषय के अंतर्गत, वह बचत के वित्तीयकरण, प्रीमियमीकरण और इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण सेवाओं (ईएमएस), रोबोटिक्स और रक्षा जैसे क्षेत्रों में नए युग के पूंजीगत व्यय में परिवर्तन के पक्षधर हैं।
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क्षेत्रीय दृष्टिकोण से, जेपी मॉर्गन सामग्री, वित्तीय और उपभोक्ता विवेकाधीन पर उत्साहित है। खपत के भीतर, स्टेपल श्रेणी में घरेलू और व्यक्तिगत देखभाल (एचपीसी), और विवेकाधीन क्षेत्र में ऑटो, त्वरित-सेवा रेस्तरां (क्यूएसआर), और खुदरा विक्रेताओं की तुलना में खाद्य और पेय कंपनियों को प्राथमिकता दी जाती है।
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