इन्वेस्टेक ने ₹4,040 के मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर अपनी ‘सेल’ रेटिंग बरकरार रखी है, चेतावनी दी है कि वित्त वर्ष 26 की पहली छमाही के कमजोर होने के बाद तीसरी तिमाही में मजबूत रिकवरी की उम्मीदें कम हो रही हैं।
ब्रोकरेज ने कहा कि विमानन टरबाइन ईंधन की कीमतें तिमाही-दर-तिमाही 6% बढ़ी हैं, जबकि रुपया 90 प्रति डॉलर के नए निचले स्तर तक फिसल गया है, जिससे एयरलाइन की लागत का बोझ बढ़ गया है।
हाल ही में बड़े पैमाने पर उड़ान रद्द होने की लहर, जो मुख्य रूप से इंडिगो द्वारा संशोधित उड़ान शुल्क समय सीमा मानदंडों में बदलाव के कारण शुरू हुई, ने कमाई में उछाल की उम्मीदों को और कमजोर कर दिया है।
इंडिगो को 10 फरवरी, 2026 तक नए ड्यूटी-टाइम मानदंडों का पूरी तरह से पालन करना होगा, एक बदलाव के लिए प्रति विमान लगभग 20% अधिक पायलटों की आवश्यकता हो सकती है। इन्वेस्टेक का अनुमान है कि इससे लागत लगभग ₹0.10 प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर बढ़ सकती है।
यदि वृद्धि की भरपाई के लिए किराया नहीं बढ़ाया जाता है, तो प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर राजस्व और प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर लागत के बीच ₹0.40 के प्रसार की धारणा के आधार पर, कर पूर्व लाभ में लगभग 25% की कटौती हो सकती है।
यूबीएस, जिसकी इंटरग्लोब एविएशन पर ‘खरीदें’ रेटिंग है, ने अपना मूल्य लक्ष्य घटाकर ₹6,350 कर दिया है। ब्रोकरेज ने कहा कि संशोधित ड्यूटी-टाइम मानदंडों के लिए अपर्याप्त तैयारी के कारण भारी व्यवधान हुआ है।
डॉलर के मुकाबले रुपये के मूल्यह्रास के कारण अतिरिक्त चालक दल की आवश्यकताओं और उच्च परिचालन खर्चों को ध्यान में रखते हुए यूबीएस ने वित्त वर्ष 26 से वित्त वर्ष 28 के लिए अपनी लागत अनुमान बढ़ा दिया है।
इसमें कहा गया है कि अंतरराष्ट्रीय विस्तार के कारण इंडिगो का दीर्घकालिक विकास दृष्टिकोण मजबूत बना हुआ है, जो प्राकृतिक मुद्रा बचाव और मार्जिन स्थिरता दोनों प्रदान करता है। हालाँकि, यह स्थिति पर बारीकी से नज़र रखना जारी रखेगा।
मुख्य जोखिमों में परिचालन मंदी और रुपये के और कमजोर होने से उत्पन्न होने वाली कोई भी आकस्मिक देनदारियां शामिल हैं।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने अपनी ‘ऐड’ रेटिंग बरकरार रखी है लेकिन अपना मूल्य लक्ष्य घटा दिया है ₹से 5,700 रु ₹पहले 6,400 रु.
जेफ़रीज़ ने ₹7,025 के मूल्य लक्ष्य के साथ एयरलाइन पर ‘खरीदें’ रेटिंग दी है। ब्रोकरेज ने कहा कि नए ड्यूटी-टाइम नियमों से इंडिगो को सबसे ज्यादा नुकसान हुआ है, जिससे पायलटों की ड्यूटी के घंटे कम हो गए हैं और चालक दल की आवश्यकताएं बढ़ गई हैं, जिससे इसके दुबले-पतले, उच्च-उपयोग मॉडल पर दबाव पड़ रहा है।
नियम में बदलाव इंडिगो के क्षमता विस्तार, प्रौद्योगिकी बाधाओं और हवाई अड्डे की भीड़भाड़ से टकराया, जिसके परिणामस्वरूप व्यापक व्यवधान हुआ। एयरलाइन अब शेड्यूल को दोबारा व्यवस्थित कर रही है और उम्मीद है कि दिसंबर के मध्य तक परिचालन सामान्य हो जाएगा।
जेफरीज ने कहा कि जहां विमानन क्षेत्र समेकित बना हुआ है, वहीं इंडिगो को परिचालन संबंधी व्यवधानों, कमजोर रुपये और उच्च चालक दल के खर्चों से बढ़ती लागत का सामना करना पड़ रहा है।
अलग से, विमानन नियामक ने इंडिगो के सीईओ पीटर एल्बर्स और एयरलाइन के जवाबदेह प्रबंधक को हाल के राष्ट्रव्यापी परिचालन व्यवधानों और अनुपालन त्रुटियों पर 6 दिसंबर को जारी कारण बताओ नोटिस का जवाब देने के लिए एक बार 24 घंटे का विस्तार दिया है।
दोनों ने कई हवाई अड्डों पर बड़े पैमाने पर व्यवधानों के बीच परिचालन संबंधी बाधाओं का हवाला देते हुए 7 दिसंबर को और समय मांगा। अनुरोध की समीक्षा करने के बाद, नियामक ने समय सीमा केवल 8 दिसंबर शाम 6 बजे तक बढ़ा दी और यह स्पष्ट कर दिया कि आगे कोई विस्तार नहीं दिया जाएगा।
इंडिगो ने कहा कि उसका नेटवर्क 10 दिसंबर तक स्थिर होने की राह पर है, समय पर प्रदर्शन में सुधार और रद्दीकरण में कमी की रिपोर्ट है।
एयरलाइन ने रविवार को 1,650 से अधिक उड़ानें संचालित कीं, जो एक दिन पहले 1,500 से अधिक थीं, समय पर प्रदर्शन 30% से बढ़कर 75% हो गया। प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष बुकिंग दोनों के लिए रिफंड और सामान प्रसंस्करण को अब पूर्ण पैमाने पर संभाला जा रहा है।
इन अपडेटों के बाद एयरलाइन ने एक संकट प्रबंधन समूह स्थापित करने का निर्णय लिया, जिसमें अध्यक्ष विक्रम सिंह मेहता, बोर्ड निदेशक ग्रेग सरेत्स्की, माइक व्हिटेकर और अमिताभ कांत और सीईओ पीटर एल्बर्स शामिल थे।
समूह को परिचालन अखंडता को बहाल करने और रद्दीकरण और देरी को जल्द से जल्द हल करने का काम सौंपा गया है।
एल्बर्स ने पहले स्वीकार किया था कि अकेले 5 दिसंबर को 1,000 से अधिक उड़ानें रद्द कर दी गईं, जिसके लिए इंडिगो के परिचालन प्रणालियों के बड़े पैमाने पर रिबूट को जिम्मेदार ठहराया गया।
