जबकि यह निकट अवधि में बाजारों को समर्थन प्रदान कर सकता है, डेनिस ने बताया कि अभी बड़े जोखिम अमेरिकी अर्थव्यवस्था से जुड़े हैं। “बहुत सारे जोखिम हैं, और वे उभरते बाजार की तुलना में अधिक विकसित बाजार केंद्रित हैं,” उन्होंने कहा।
उन्होंने जिन चिंताओं को चिह्नित किया, उनमें से पहले के टैरिफ और बढ़ते राजकोषीय बोझ के कारण मुद्रास्फीति में स्पाइक की संभावना है, जिसे उन्होंने “बड़े सुंदर बिल” कहा था जो अमेरिकी बजट घाटे को काफी बढ़ा सकता है। “यह कैसे खेलता है महत्वपूर्ण होगा,” डेनिस ने कहा, यह देखते हुए कि यह अंततः बॉन्ड पैदावार को प्रभावित कर सकता है।
हालांकि, वह अमेरिकी डॉलर में मौजूदा कमजोरी को उभरते बाजारों (ईएमएस) के लिए एक टेलविंड के रूप में देखता है, जिसने इस वर्ष डॉलर के संदर्भ में बेहतर प्रदर्शन किया है। उन्होंने कहा, “एमएससीआई ईएम के लिए डॉलर-समायोजित शर्तों में अब तक, ईएम के लिए यह एक अच्छा वर्ष रहा है,” उन्होंने कहा कि यह प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है अगर फेड दर में कटौती के साथ आगे बढ़ता है।
उभरते बाजारों के भीतर, डेनिस चीन के ऊपर भारत को पसंद करते हैं, जो मजबूत घरेलू बुनियादी बातों का हवाला देते हैं। उन्होंने चीन के संपत्ति क्षेत्र और सुस्त उपभोक्ता खर्च में चल रहे तनाव की ओर इशारा किया, जो इसकी वसूली पर वजन कर सकता है।
जबकि डेनिस फिलहाल भारत में क्षेत्रों पर नज़र नहीं रख रहा है, लेकिन बैंकों, प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों में क्षमता को देखता है यदि वैश्विक वातावरण सहायक रहता है।
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