बेंचमार्क 10-वर्षीय सॉवरेन बॉन्ड पर उपज थोड़ा ठंडा होने से पहले सोमवार को लगभग 7.13% हो गई। पिछले एक महीने में पैदावार 550 आधार अंक से अधिक है।
पश्चिम एशिया में युद्ध शुरू होने के बाद से ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान के कारण मुद्रास्फीति का जोखिम काफी बढ़ गया है और विकास की संभावनाएं कम हो गई हैं। इस घटना को अर्थशास्त्र में स्टैगफ्लेशन के रूप में वर्णित किया गया है।
मुद्रास्फीति में वृद्धि आमतौर पर केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए मजबूर करेगी, जिससे वर्ष के दौरान उधार लेना अधिक महंगा हो जाएगा। हालाँकि, कोटेचा के अनुसार, अधिकांश जोखिम की कीमत पहले से ही निर्धारित है।
उन्होंने कहा, “ऐसा लगता है जैसे हम दरों के बाज़ारों में इनमें से कुछ कदमों में आगे बढ़ चुके हैं।” हालांकि, उन्हें लगता है कि साल के मध्य तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 95 तक गिर सकता है।
आरबीआई के हस्तक्षेप के बावजूद रुपये के मूल्य में तेज गिरावट ने मुद्रास्फीति के जोखिम को और खराब कर दिया है, यह देखते हुए कि भारत अपनी कच्चे तेल की लगभग 90% मांग के लिए आयात पर निर्भर है।
वैश्विक व्यापार और पूंजी प्रवाह पर युद्ध का असर भारतीय अर्थव्यवस्था पर मुद्रास्फीति से भी बड़ा असर डाल सकता है। एचएसबीसी के मुख्य भारतीय अर्थशास्त्री प्रांजुल भंडारी ने कहा, “यह विकास के लिए उतना ही बड़ा झटका हो सकता है…जितना लोग इसे मुद्रास्फीति का झटका मान रहे हैं।”
हालांकि, भंडारी का मानना है कि गवर्नर संजय मल्होत्रा मौद्रिक नीति रुख में तेज बदलाव से बच सकते हैं और इसके बजाय, वह कई परिदृश्य पेश कर सकते हैं।
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