उन्होंने कहा, “हो सकता है कि यह दो से तीन सप्ताह की अवधि में हल हो जाए, और अगर ऐसा होता है, तो हमें लगता है कि इक्विटी बाजारों में तेजी आएगी और भारत इसका सबसे बड़ा लाभार्थी होगा।”
साथ ही, उन्होंने इस बात पर भी ज़ोर दिया कि अगर गर्मियों में तनाव जारी रहा तो चीज़ें दूसरी दिशा में जा सकती हैं। लेकिन चूंकि बाजार पहले से ही सभी क्षेत्रों में गिरावट में है, इसलिए वह इस चरण को बाहर निकलने के समय के बजाय एक चुनिंदा खरीद अवसर के रूप में देखता है। जिस तरह से वह इसे देखता है, बहुत सारी बुरी ख़बरें पहले से ही आ सकती हैं, और तनाव कम होने का कोई भी संकेत भावनाओं को तेज़ी से बढ़ा सकता है।
ये साक्षात्कार के संपादित अंश हैं।
प्रश्न: पिछले साल के अंत में आप भारत बनाम बेंचमार्क पर थोड़ा अधिक वजन वाले थे, जैसा कि आपने 2025 को समाप्त किया था। क्या संघर्ष के प्रकाश में भारत का दृष्टिकोण बदल गया है और इस तथ्य के कारण कि कच्चे तेल की कीमतें युद्ध समाप्त होने के बाद भी लंबे समय तक ऊंचे रहने की संभावना है?
उत्तर: आप आशावादी दृष्टिकोण अपना सकते हैं कि नाकाबंदी दो से तीन सप्ताह में हल हो सकती है। यदि ऐसा होता है, तो इक्विटी बाजारों में तेजी आएगी और भारत सबसे बड़ा लाभार्थी होगा।
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या फिर आप निराशावादी दृष्टिकोण अपना सकते हैं कि पूरी गर्मियों में इसका समाधान नहीं निकलेगा। उस स्थिति में, एकमात्र संपत्ति जो ऊपर जाएगी वह ऊर्जा है, और वह भी तभी तक बढ़ेगी जब तक मांग नष्ट न हो जाए।
हम अभी भी आशावादी खेमे में हैं. ईरान और अमेरिका के बीच काफी खींचतान चल रही है, लेकिन हम देखेंगे कि पर्दे के पीछे वे किसी समझौते पर पहुंच पाते हैं या नहीं। सभी मुद्दों पर सहमति होना ज़रूरी नहीं है; यह सिर्फ होर्मुज जलडमरूमध्य पर है।
प्रश्न: यदि आप आशावादी दृष्टिकोण अपना रहे हैं और मानते हैं कि भारत वापसी करेगा तो आप अब भारत में क्या खरीद रहे हैं?
उत्तर: भारत में हर चीज़ बिक्री पर है। आप अपना चयन कर सकते हैं. वित्तीय स्थिति बुरी तरह प्रभावित हुई है, क्योंकि कुछ लोगों का मानना है कि यह लंबे समय तक चलेगा।
यदि आपका दृष्टिकोण आशावादी है कि यह तीन से चार सप्ताह में हल हो सकता है, तो आप निजी क्षेत्र के बैंकों को चुन सकते हैं जिन्होंने सुधार किया है। संचार सेवाओं के शेयरों में भी गिरावट आई है। पिछले महीने में तीव्र सुधार को देखते हुए, चुनने के लिए बहुत कुछ है।
प्रश्न: भू-राजनीतिक स्थिति पर आपकी सबसे अच्छी स्थिति क्या है?
उत्तर: मुझे लगता है कि सुर्खियों से जो पता चलता है, उससे कहीं ज्यादा पर्दे के पीछे हो रहा है। सुर्ख़ियों में कोई समाधान नहीं दिखता, लेकिन मुझे कुछ प्रगति की उम्मीद है। हमें तीन से चार सप्ताह में पता चल जाएगा.
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यदि इसका समाधान नहीं होता है, तो यह केवल भारत के लिए एक मुद्दा नहीं है – यह सभी उभरते बाजारों और यूरोप को प्रभावित करता है। उम्मीद है कि दोनों पक्षों में बेहतर समझ कायम होगी।
प्रश्न: क्या मुद्रास्फीति और सख्त केंद्रीय बैंक रुख को देखते हुए, परिसंपत्ति वर्ग के रूप में इक्विटी को विश्व स्तर पर त्याग दिया जा सकता है?
उत्तर: इसके लिए नाकाबंदी को लंबे समय तक जारी रखने की आवश्यकता होगी, जो मुझे नहीं लगता। यहां तक कि ईरान भी तेल राजस्व पर बहुत अधिक निर्भर है और पहले से ही उच्च मुद्रास्फीति से निपट रहा है।
समय के साथ, चीन सहित दुनिया, जो होर्मुज जलडमरूमध्य से कच्चे तेल पर निर्भर है, को इसके समाधान के लिए एक साथ आना होगा। मैं सावधानीपूर्वक आशावादी बना हुआ हूं।
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अगर निवेशकों को घबराना ही था तो पहले ही घबराना चाहिए था। वर्तमान स्तरों पर, यदि आपके पास इक्विटी है, तो आपको समाधान के बारे में सावधानीपूर्वक आशावादी रहने की आवश्यकता है।
प्रश्न: सरकार ने पेट्रोल और डीजल पर उत्पाद शुल्क में कटौती की है। अपने विचार?
उत्तर: यह एक भू-राजनीतिक मुद्दा है, भारत-विशिष्ट नहीं। सरकार उपभोक्ताओं का झटका कम करने की कोशिश कर रही है। यह एक सकारात्मक कदम है और इरादे का संकेत देता है।
उम्मीद है कि भू-राजनीतिक स्थिति भी सुलझ जाएगी और होर्मुज जलडमरूमध्य से आवाजाही सामान्य हो जाएगी।
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