गोयल ने कहा कि चरित्र में यह बदलाव उनके भविष्य के प्रक्षेप पथ को समझने के लिए केंद्रीय है। उन्होंने कहा, “जो हर किसी के लिए सुरक्षित ठिकाना है, वह अब सुरक्षित ठिकाना नहीं है। यह एक अंतिम जोखिम वाली संपत्ति बन जाती है और अंततः एक बुलबुला बन जाती है।” उन्होंने कहा कि सोना और चांदी पहले से ही कई महीनों से जोखिम वाली संपत्ति की तरह व्यवहार कर रहे हैं।
इस संरचनात्मक मंदी के दृष्टिकोण के बावजूद, गोयल निकट अवधि में सामरिक रूप से तेजी में हैं। उनकी कंपनी एक से दो महीने के छोटे निवेश क्षितिज के साथ दोनों धातुओं को आक्रामक रूप से खरीद रही है। उन्होंने कहा, “हमने लगभग तीन दिन पहले सोना और चांदी खरीदना शुरू किया था और कल हमने बहुत आक्रामक तरीके से खरीदारी की, लंबी अवधि के नजरिए से नहीं बल्कि एक से दो महीने के नजरिए से।”
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उन्हें उम्मीद है कि यह अल्पकालिक रैली पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव कम होने से प्रेरित होगी, जो मुद्रास्फीति और बांड उपज संबंधी चिंताओं को शांत कर सकती है। ऐसे परिदृश्य में, इक्विटी, औद्योगिक धातु और कीमती धातुओं सहित जोखिम वाली संपत्तियों के बढ़ने की संभावना है, जबकि अमेरिकी डॉलर कमजोर होगा।
गोयल ने इस विंडो के दौरान विशिष्ट उल्टे लक्ष्यों की रूपरेखा तैयार की। सोना, जो वर्तमान में लगभग $4,400 प्रति औंस है, $5,000 तक चढ़ सकता है, जबकि चांदी – एक उच्च बीटा कमोडिटी होने के कारण – लगभग $69.5 से $85-$86 रेंज तक बढ़ सकती है, जहां उन्हें प्रतिरोध उभरने की उम्मीद है।
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उन्होंने कहा कि यह रैली अगले दो महीनों में डॉलर इंडेक्स में हाल के स्तर 100.50 से घटकर 97-98 के आसपास हो जाएगी, जिससे वह अमेरिका और भारत सहित वैश्विक बाजारों के लिए एक अल्पकालिक “गोल्डीलॉक्स परिदृश्य” के रूप में वर्णन करेंगे।
हालाँकि, गोयल ने आगाह किया कि इस तेजी को निरंतर तेजी की शुरुआत समझने की गलती नहीं की जानी चाहिए। वह अपने विचार पर “बिल्कुल दृढ़” हैं कि अगले 12-18 महीनों में सोना और चांदी में काफी गिरावट आएगी। उन्होंने कहा, ”हम लंबी अवधि के निचले स्तर के करीब भी नहीं हैं।”
उनका दीर्घकालिक मंदी का दृष्टिकोण व्यापक आर्थिक अपेक्षाओं में निहित है। गोयल को अगले 12 महीनों के भीतर अमेरिकी मंदी की आशंका है, जिसके बाद अगले एक से डेढ़ साल में वैश्विक स्तर पर व्यापक अपस्फीति मंदी आएगी। एक बार जब अल्पकालिक रैली फीकी पड़ जाएगी, तो उन्हें उम्मीद है कि ये बुनियादी तत्व हावी हो जाएंगे, जिससे कीमती धातुएं तेजी से नीचे गिर जाएंगी।
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(द्वारा संपादित : शोमा भट्टाचार्जी)
