नुवामा ने ₹384 के मूल्य लक्ष्य के साथ कोल इंडिया पर अपनी “कम” रेटिंग बरकरार रखी है, जो भारत की सबसे बड़ी खनन कंपनी को कवर करने वाले 26 विश्लेषकों में तीसरी सबसे कम है। मूल्य लक्ष्य से पता चलता है कि सोमवार के समापन स्तर से 13% की गिरावट की संभावना है।
ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी की उच्च मात्रा और मजबूत ई-नीलामी कीमतों की कहानी उम्मीद के मुताबिक नहीं चल पाएगी। यह मुख्य रूप से अतिरिक्त घरेलू आपूर्ति, बढ़ती प्रतिस्पर्धा और अपेक्षाकृत कम मांग के कारण है।
ई-नीलामी वॉल्यूम
ई-नीलामी से प्राप्तियां सीमित दायरे में रहने की संभावना है। नुवामा का अनुमान है कि मार्च 2026 ई-नीलामी प्रीमियम लगभग 35% से 40% के बीच होगा, जो मोटे तौर पर वित्तीय वर्ष 2026 के पहले नौ महीनों के लिए 37% के औसत के अनुरूप है। यह नुवामा द्वारा वॉल्यूम में कुछ वृद्धि देखने की उम्मीद के बावजूद है।
इस वित्तीय वर्ष में अब तक कम मात्रा में कोई वृद्धि नहीं हुई है, और इसने वित्तीय वर्ष 2026-2028 में 4% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) के अनुमान को जोखिम में डाल दिया है, विशेष रूप से कैप्टिव खनिकों के बढ़ते उत्पादन के साथ।
वेतन वृद्धि का दबाव
इसके अतिरिक्त, लागत का दबाव भी मंडरा रहा है। नुवामा ने अपने नोट में लिखा है कि गैर-कार्यकारियों के लिए वेतन संशोधन जुलाई 2026 से होने वाला है, और कंपनी इसका प्रभाव पूरी तरह से देने में सक्षम नहीं हो सकती है।
मंद आय वृद्धि
परिणामस्वरूप, कोल इंडिया की आय वृद्धि धीमी रहने की संभावना है और नुवामा को उम्मीद है कि वित्तीय वर्ष 2026-2028 के दौरान कंपनी की ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले की कमाई केवल 4% सीएजीआर से बढ़ने का अनुमान है।
कोल इंडिया को कवर करने वाले 26 विश्लेषकों में से 13 ने स्टॉक पर “खरीदें” रेटिंग दी है, आठ ने “होल्ड” रेटिंग दी है, जबकि उनमें से पांच ने “सेल” रेटिंग दी है।
कोल इंडिया के शेयर मंगलवार को 3.2% गिरकर ₹441 पर कारोबार कर रहे हैं, और निफ्टी 50 इंडेक्स पर सबसे खराब प्रदर्शन कर रहे हैं। 2026 में अब तक स्टॉक में 10% की बढ़ोतरी हुई है।
