उन्होंने बताया कि वैश्विक प्रौद्योगिकी कंपनियां एआई की दौड़ जीतने के लिए सैकड़ों अरब डॉलर का पूंजीगत व्यय कर रही हैं, और सॉफ्टवेयर विक्रेताओं तक पहुंचने से पहले यह खर्च अनिवार्य रूप से बिजली, उपकरण और सामग्री में प्रवाहित होता है।
“उन्हें बिजली की ज़रूरत है… और बिजली प्रणालियों और धातुओं में महत्वपूर्ण खिलाड़ी हैं।”
जैसे-जैसे हाइपरस्केलर्स की क्षमता बढ़ती है, स्विचगियर, बैकअप जनरेटर, केबल और कूलिंग सिस्टम की मांग बढ़ती है – ये सभी डेटा सेंटर चलाने के लिए आवश्यक हैं। गुप्ता ने कहा कि इन सहायक उद्योगों में निरंतर आय दृश्यता देखी जा सकती है क्योंकि एआई वर्कलोड अत्यधिक ऊर्जा-गहन हैं और निरंतर अपटाइम और तापमान नियंत्रण की आवश्यकता होती है।
भारत बड़े पैमाने पर अर्धचालक या मेमोरी का निर्माण नहीं कर सकता है, लेकिन विद्युत उपकरण और इंजीनियरिंग आपूर्ति श्रृंखलाओं में इसका सार्थक योगदान है। वह विशेष रूप से बिजली उपकरण, जनरेटर और हीटिंग, वेंटिलेशन और एयर कंडीशनिंग (एचवीएसी) सिस्टम में अवसर देखता है क्योंकि डेटा सेंटर निर्माण में तेजी आती है। निहितार्थ यह है कि एआई चक्र एक औद्योगिक निवेश चक्र के साथ-साथ एक प्रौद्योगिकी जैसा भी होगा।
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यह बदलाव यह भी बताता है कि निवेशकों को आईटी सेवाओं के बारे में कैसे सोचना चाहिए। वैश्विक डिजिटल खर्च के एकमात्र लाभार्थियों के बजाय, प्रौद्योगिकी कंपनियां व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र में केवल एक परत बन जाती हैं, जबकि बुनियादी ढांचा प्रदाता सीधे पूंजीगत व्यय से जुड़े स्थिर, बहु-वर्षीय ऑर्डर प्रवाह पर कब्जा कर लेते हैं।
एआई विषय से परे, गुप्ता घरेलू अर्थव्यवस्था पर भी रचनात्मक बने हुए हैं। क्रेडिट वृद्धि के साथ-साथ कॉर्पोरेट आय में सुधार शुरू हो गया है, बीएसई-500 का मुनाफा लगभग 11-12% बढ़ गया है, जो नाममात्र गतिविधि को मजबूत करने का संकेत देता है। वित्तीय क्षेत्र में, वह छोटे व्यवसायों से जुड़े ऋणदाताओं को प्राथमिकता देते हैं।
“क्रेडिट वृद्धि क्षेत्र के भीतर, हम एसएमई क्रेडिट पर सबसे अधिक आशावादी हैं।”
उन्हें लंबे समय के ठहराव के बाद निजी क्षेत्र के निवेश में पुनरुद्धार के शुरुआती संकेत भी दिख रहे हैं, जिसमें कंपनियां सरकारी रक्षा परिव्यय में वृद्धि के साथ-साथ डेटा केंद्रों, रियल एस्टेट और धातुओं में नए खर्च का संकेत दे रही हैं।
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“डेढ़ साल के बाद पहली बार, कंपनियों ने कमाई कॉल में पूंजीगत व्यय के बारे में कुछ रचनात्मक बातें की हैं।”
यह पुनरुद्धार परिवहन मांग को भी बढ़ावा दे रहा है। जैसे-जैसे निर्माण और बुनियादी ढांचा गतिविधि में तेजी आ रही है, दो साल की कमजोरी के बाद वाणिज्यिक वाहन की मात्रा में सुधार हो रहा है, जिससे निर्माताओं और फाइनेंसरों दोनों को समर्थन मिल रहा है।
“दो साल की शांति के बाद, हम वाणिज्यिक वाहन देख रहे हैं…आगे एक अच्छा रनवे है।”
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