श्रीवास्तव ने कहा कि मजबूत शुरुआत के बाद भी सत्र के दौरान बाजार फिसला और जनवरी के उच्चतम स्तर 26,373 से आगे नहीं बढ़ सका। उन्होंने कहा, “इससे संभावनाएं खुली रहती हैं कि, आप जानते हैं, भले ही बाजार दो, तीन दिनों के लिए मौजूदा स्तर पर बना रहे, और हम उस ऊंचाई को पार करने में सक्षम नहीं हैं, कि हम फिर से बिकवाली कर सकते हैं।” अनुकूल परिदृश्य में भी, उन्होंने बढ़त को 26,650 के करीब सीमित कर दिया, यह रेखांकित करते हुए कि यह उनका आधार मामला नहीं है।
यह सावधानी बैंकिंग क्षेत्र तक भी फैली हुई है। श्रीवास्तव ने कहा कि बैंक निफ्टी एक “इंटरमार्केट डाइवर्जेंस” दिखा रहा है, जो दर्शाता है कि मिड-कैप और स्मॉल-कैप सूचकांकों ने रैली की पुष्टि नहीं की है और अपनी पिछली गिरावट का केवल 61-70% ही वापस लिया है। उन्होंने कहा कि नई ताकत का संकेत देने के लिए बैंक निफ्टी को निर्णायक रूप से 60,000-60,700 क्षेत्र से ऊपर बने रहने की आवश्यकता होगी।
इसके विपरीत, 3आर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के संस्थापक और सीआईओ नीरज सेठ द्वारा अधिक रचनात्मक निकट अवधि की पृष्ठभूमि की रूपरेखा तैयार की गई, जिन्होंने मैक्रो और पॉलिसी ड्राइवरों में सुधार पर प्रकाश डाला। शेठ ने कहा, “ऐसे कई अलग-अलग कारक हैं जिनके बारे में मेरा तर्क है कि उन्होंने भारतीय बाजार की तकनीकी दिशा बदलनी शुरू कर दी है।” उन्होंने कहा कि बाजार अब “अधिक सकारात्मक तकनीकी पृष्ठभूमि” में है।
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शेठ ने यह भी कहा कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) की बिक्री रुकी हुई प्रतीत होती है, और बेहतर बाजार प्रदर्शन और आय उन्नयन का संयोजन एफपीआई को खरीदार के रूप में वापस ला सकता है।
मौद्रिक नीति पर उन्हें केंद्रीय बैंक से विराम की उम्मीद है। उन्होंने कहा, “मैं उम्मीद करूंगा कि आरबीआई कम से कम अभी के लिए विराम लगाए और देखे कि अर्थव्यवस्था को और अधिक मौद्रिक सुविधा प्रदान करने से पहले यह कैसे होता है।”
बहस के अधिक आशावादी पक्ष को पुष्ट करते हुए, मिहिर वोरा, ट्रस्ट म्यूचुअल फंड के मुख्य निवेश अधिकारीने कहा कि नवीनतम घोषणा ने बाजार के लिए एक प्रमुख बाधा को दूर कर दिया है। वोरा ने कहा, “हां, यह एक बड़ी घटना है, और यह उन प्रमुख ट्रिगर्स में से एक है जो बाजार को पीछे खींच रहा था।” उन्होंने आगे कहा कि समय के साथ “बाजार के लिए 10% बिल्कुल संभव है”, भले ही यह कदम तुरंत लागू न हो।
उन्होंने कहा कि फंड मैनेजर पहले से ही चुनिंदा तरीके से नकदी का इस्तेमाल कर रहे हैं, व्यापक बाजार प्रदर्शन के बजाय पिटे हुए क्षेत्रों और शेयरों पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, क्योंकि हालिया सुधार के बाद अल्फा अवसर उभर रहे हैं।
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हालाँकि, चर्चा में सबसे अधिक मंदी के संकेत वस्तुओं, विशेष रूप से कीमती धातुओं पर श्रीवास्तव की ओर से आए। उन्होंने चेतावनी दी कि साल की शुरुआत में सोने और चांदी में तेज उछाल एक बड़े शिखर को चिह्नित कर सकता है। उन्होंने कहा, “जनवरी में सोने और चांदी की परवलयिक वृद्धि ने उन्हें बाजार की धारणा, उनकी तकनीकी रीडिंग के मामले में चरम पर पहुंचा दिया है, जो केवल प्रमुख शीर्ष पर देखी गई है,” उन्होंने खराब प्रदर्शन के लंबे चरण की भविष्यवाणी करते हुए कहा।
श्रीवास्तव ने बेस मेटल रैली के स्थायित्व पर भी सवाल उठाया और अमेरिकी डॉलर में पलटाव की संभावना पर प्रकाश डाला, यह तर्क देते हुए कि ग्रीनबैक पर अत्यधिक निराशावाद अमेरिका के सापेक्ष उभरते बाजारों के हालिया बेहतर प्रदर्शन को उलट और ठंडा कर सकता है।
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