उन्होंने स्थिति को “क्षमता और मार्जिन के बीच एक समझौता” के रूप में वर्णित किया, जिसमें कहा गया कि क्षमता की कमी को नम पट्टों के माध्यम से दूर किया जा सकता है, लेकिन यह संभवतः मार्जिन की कीमत पर आएगा। जोशी ने कहा कि निवेशकों के लिए “5-7% सुधार, या शायद 10% सुधार… एक अच्छा प्रवेश बिंदु हो सकता है”।
एयरलाइन द्वारा अपना (Q3FY26) प्रदर्शन बाजार की उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन करने के बाद भी इंडिगो का स्टॉक फोकस में बना हुआ है, हालांकि विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि संरचनात्मक प्रतिकूलताएं और निकट अवधि के दबाव भविष्य की वृद्धि को धीमा कर सकते हैं।
जोशी ने कहा कि यह तिमाही “एकमुश्त” मदों से प्रभावित रही, जिसमें ₹1,100 करोड़ का विदेशी मुद्रा प्रभाव और अन्य ₹1,500 करोड़ का एकमुश्त शुल्क शामिल है। हालाँकि, उन्होंने कहा कि “यदि आप इन वन-ऑफ़ के लिए समायोजन करते हैं, तो PAT ₹कंपनी ने जो 3,100 करोड़ रुपये की सूचना दी थी, वह हमारे अनुमान और साथ ही सड़क अनुमान से कहीं अधिक थी,” यह कहते हुए कि यह दिसंबर में व्यवधानों के बावजूद हासिल किया गया था। उन्होंने कहा, ”इस तिमाही में उन्होंने जो आंकड़े बताए हैं, मुझे लगता है, वे काफी अच्छे हैं।”
2026 की जनवरी-मार्च तिमाही (Q4FY26) के लिए, जोशी को ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले की कमाई के मोर्चे पर अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद है। हालाँकि, उन्होंने कहा कि पिछले साल से उच्च आधार, जिसमें कुंभ मेले के कारण यात्रा की मांग में बढ़ोतरी शामिल है, विकास पर असर डालेगा। परिणामस्वरूप, “आप प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (PRASK) यात्री राजस्व में मध्य से एकल-अंकीय प्रकार की कमी देखेंगे”। कंपनी ने उपलब्ध सीट किलोमीटर (एएसकेएम) में 10% की वृद्धि के लिए मार्गदर्शन किया है, जिसके बारे में जोशी ने कहा, “बाधित माहौल में यह निश्चित रूप से अच्छा है।”
यह भी पढ़ें |
लंबी अवधि की चुनौतियाँ सामने आ रही हैं, मुख्य रूप से नए फ़्लाइट ड्यूटी टाइम लिमिटेशन (FDTL) मानदंडों से, जिनसे 2026-27 (FY27) के बाद से क्षमता बाधाएँ पैदा होने की उम्मीद है। जोशी ने कहा, “यह देखना बाकी है कि क्षमता विस्तार कैसे आकार लेता है, खासकर 27 और 28 में।” उन्होंने कहा कि पीएल कैपिटल वर्तमान में “अगले कुछ वर्षों के लिए 10% एएसकेएम चक्रवृद्धि वार्षिक विकास दर (सीएजीआर)” का निर्माण कर रहा है, जो प्रभावी रूप से अगले दो से तीन वर्षों में अपेक्षाकृत सपाट पीएटी विकास प्रक्षेपवक्र में तब्दील हो जाता है।
विश्लेषक द्वारा उजागर की गई चिंता का एक अन्य बिंदु रुपये के मूल्य में गिरावट के कारण लागत संरचना में मुद्रास्फीति है। उन्होंने मार्क-टू-मार्केट प्रभाव से परे मार्जिन पर पैदा होने वाले दबाव को रेखांकित करते हुए कहा, “रुपये में गिरावट का असर आपको पीएंडएल पक्ष पर भी पड़ता है, क्योंकि आपकी अधिकांश लागतें डॉलर-मूल्य वाली होती हैं।”
यह भी पढ़ें |
अपने शीतकालीन कार्यक्रम में 10% की कटौती के बावजूद, जो प्रतिस्पर्धियों के लिए स्लॉट खोलता है, जोशी ने कहा कि इंडिगो का पैमाना उसके पक्ष में काम करना जारी रखता है। “इंडिगो के आकार को देखते हुए, मेरा मतलब है कि उनके पास 65% बाजार हिस्सेदारी है, और प्रभावी रूप से प्रति सप्ताह एक विमान जो उन्हें प्रभावी रूप से मिलने वाला है… जो उन्हें बहुत अच्छी जगह पर रखता है,” उन्होंने कहा, अन्य खिलाड़ियों की क्षमता में बदलाव के बावजूद नेतृत्व बनाए रखने की एयरलाइन की क्षमता को रेखांकित करते हुए।
पूरे साक्षात्कार के लिए, संलग्न वीडियो देखें
से सभी नवीनतम अपडेट प्राप्त करें
इसके अलावा, नवीनतम अपडेट यहां देखें
