वान डेर लिंडे ने कहा कि भारत में पिछले साल के अंत में विदेशी निवेशकों की ओर से कुछ दिलचस्पी देखी गई थी, लेकिन पूर्वी एशिया में एआई आपूर्ति श्रृंखला में तेजी आने के कारण इसमें फिर से बदलाव आया। उन्होंने कहा, ”फिलहाल ध्यान भारत पर केंद्रित है।” उन्होंने कहा कि इस कदम का भारत की तुलना में अन्य बाजारों में विकास से अधिक लेना-देना है।
उन्होंने बताया कि ताइवान और दक्षिण कोरिया की कंपनियां मजबूत ऑर्डर प्रवाह देख रही हैं क्योंकि अमेरिका में डेटा सेंटर बनाए जा रहे हैं, जिससे सर्वर, चिप्स और कूलिंग सिस्टम की मांग बढ़ रही है। इससे टीएसएमसी, हाइनिक्स और सैमसंग जैसी कंपनियों की आय में लगातार बढ़ोतरी हुई है।
एचएसबीसी ने पहले भारत को “अधिक वजन” में अपग्रेड किया था, यह उम्मीद करते हुए कि एआई व्यापार में भीड़ हो जाएगी और निवेशक वापस आ जाएंगे। हालाँकि, वह बदलाव अभी तक नहीं हुआ है। वान डेर लिंडे ने कहा कि निवेशक उन बाजारों से बाहर निकलने में अनिच्छुक हैं जो अभी भी रिटर्न दे रहे हैं। उन्होंने कहा, “फ़िलहाल, अन्य बाज़ार इतने अच्छे हैं कि उन्हें नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता।”
भारत के बारे में उन्होंने कहा कि मूल्यांकन में नरमी और कमाई में बढ़ोतरी के शुरुआती संकेतों से परिदृश्य में थोड़ा सुधार हुआ है। फिर भी, मुद्रा की चाल और निकट अवधि की आय वृद्धि पर अनिश्चितता के कारण निवेशक सतर्क बने हुए हैं।
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उन्होंने भारत के लिए तीन मुख्य जोखिमों को रेखांकित किया: रुपया, कमाई में सुधार की ताकत और स्थिरता, और प्रतिस्पर्धा बढ़ने के कारण कंपनी के मार्जिन पर दीर्घकालिक दबाव। उन्होंने उदाहरण के तौर पर इंडोनेशिया की ओर इशारा किया जहां बुनियादी ढांचे के विस्तार के कारण समय के साथ अधिक प्रतिस्पर्धा और धीमी लाभ वृद्धि हुई।
वान डेर लिंडे ने यह भी कहा कि भारत का केंद्रीय बजट महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित करता है क्योंकि यह सरकार की नीति दिशा का संकेत देता है। उन्होंने कहा, “बजट वास्तव में बड़ा है,” हालांकि उन्होंने कहा कि बाजार कभी-कभी इस पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर सकता है।
विदेशी निवेशक प्रवाह पर उन्होंने कहा कि ताइवान और दक्षिण कोरिया लगातार आगे बने हुए हैं क्योंकि वहां कमाई में वृद्धि काफी मजबूत है, जो एआई से संबंधित निवेशों से प्रेरित है। उन्होंने कहा कि इन बाजारों में आय वृद्धि वर्तमान में 30-50% की सीमा में है, भले ही बाद में यह गति धीमी हो सकती है।
उन्होंने कहा, चीन एक अलग मामला है, जहां घरेलू निवेशक विदेशी फंडों के बजाय स्टॉक खरीद को बढ़ावा दे रहे हैं।
वान डेर लिंडे ने भी सोने पर सकारात्मक दृष्टिकोण साझा किया, उन्होंने केंद्रीय बैंकों द्वारा मजबूत खरीद का हवाला दिया क्योंकि वे अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता कम करना चाहते हैं। उन्होंने कहा, सीमित आपूर्ति और स्थिर मांग कीमतों को समर्थन दे रही है।
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भारतीय इक्विटी के लिए, उन्होंने कहा कि एचएसबीसी बैंक, ऑटो कंपनियों, आभूषण, खुदरा और अस्पतालों जैसे घरेलू-केंद्रित क्षेत्रों को प्राथमिकता देता है। मुद्रा जोखिम के बारे में चिंतित विदेशी निवेशकों के लिए, उन्होंने आईटी शेयरों को बचाव के रूप में रखने का सुझाव दिया।
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