एलिक्सिर इक्विटीज के निदेशक दीपन मेहता ने कहा कि वैश्विक अनिश्चितता, लगातार विदेशी बिकवाली और रुपये पर दबाव ने मिलकर भारत सहित पूरे बाजार में धारणा को नुकसान पहुंचाया है। वहीं, कमाई की ग्रोथ उम्मीद से कमजोर दिखी है।
मेहता ने कहा, “वैकल्पिक रूप से, इस श्रम संहिता प्रावधान के कारण अब तक कमाई उतनी अच्छी नहीं दिख रही है।”
हालाँकि, उनका मानना है कि मौजूदा कमाई का मौसम अभी भी चीजें बदल सकता है।
जहां मेहता विशेष रूप से रचनात्मक हैं वह मिडकैप क्षेत्र में है। उन्होंने बताया कि कई गुणवत्ता वाले मिडकैप स्टॉक अब अपने उच्चतम स्तर से 40-50% नीचे हैं, और वर्ष के लिए लगभग 20% कम हैं, जिससे मूल्यांकन और समग्र जोखिम-इनाम समीकरण में सुधार हुआ है। उनके अनुसार, इस प्रकार का सुधार अक्सर धैर्यवान निवेशकों के लिए एक अच्छी प्रवेश खिड़की बनाता है जो सुरक्षा के मार्जिन की प्रतीक्षा कर रहे थे।
वह आभूषण क्षेत्र को लेकर सकारात्मक बने हुए हैं, जहां संगठित कंपनियों के बीच हालिया तिमाही बिक्री संख्या मजबूत रही है। “हमारे पास स्काई गोल्ड एंड डायमंड्स नामक कंपनी है
जो पूरे आभूषण क्षेत्र पर एक नाटक है, क्योंकि हालांकि वे बी 2 सी खिलाड़ी नहीं हैं, वे कई आभूषण श्रृंखलाओं के लिए बी 2 बी आपूर्तिकर्ता हैं, और वह एक कंपनी है जो हमारे रडार पर है, जो आभूषण उद्योग और उचित मूल्यांकन और शानदार विकास गतिशीलता में एक महान खिलाड़ी है।
कमजोर रुपये और अमेरिकी बाजार से परे राजस्व के विविधीकरण में सुधार से मदद मिलने पर मेहता फार्मा को लेकर भी रचनात्मक हैं। उनका मानना है कि मजबूत बैलेंस शीट और उचित मूल्यांकन वाली कंपनियां आगे चलकर स्थिर रिटर्न दे सकती हैं। अंतरराष्ट्रीय व्यापार मिश्रण और रणनीतिक निवेश में सुधार के कारण वह डॉ. रेड्डीज लैबोरेटरीज पर विशेष रूप से सकारात्मक हैं।
मेहता ने कहा कि मौजूदा केंद्रीय बजट चक्र में असामान्य रूप से कम उत्साह देखा गया है, जो नीतिगत स्थिरता का संकेत है। सरकार अब रक्षा खर्च से आगे बढ़कर निर्यातकों को समर्थन देने पर अधिक ध्यान केंद्रित कर सकती है, जिन्हें मौजूदा माहौल में नए प्रोत्साहन की जरूरत है। मेहता ने यह भी बताया कि कई उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन (पीएलआई) योजनाएं अपने समाप्ति चरण के करीब हैं, जिससे नए नीतिगत उपायों के लिए जगह बन रही है।
उनका मानना है कि निर्यात-उन्मुख व्यवसायों और आयात प्रतिस्थापन की ओर नए सिरे से जोर – 2020 में पीएलआई घोषणा के समान – बाजार के लिए एक सकारात्मक आश्चर्य के रूप में उभर सकता है।
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