उछाल के बारे में बताते हुए, मेटल्स फोकस के प्रधान सलाहकार-दक्षिण एशिया, चिराग शेठ ने कहा कि कीमतें अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बावजूद खरीदारी की गति निरंतर बनी हुई है। उन्होंने कहा, “इसमें से अधिकांश पूरी तरह से निवेश की मांग और चांदी के नए उपयोग के आसपास की कहानियों से प्रेरित है।” उन्होंने कहा कि भारत में आभूषण और चांदी के बर्तन जैसे पारंपरिक मांग क्षेत्रों में मंदी के संकेत दिखाई दे रहे हैं।
हालाँकि, निवेश रुचि व्यापक-आधारित रही है। शेठ ने कहा कि मांग भौतिक और वित्तीय दोनों रूपों में आ रही है, बड़े भौतिक बार की मजबूत खरीद के साथ-साथ चांदी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में लगातार प्रवाह हो रहा है। उच्च-निवल-मूल्य और अति-उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति, विशेष रूप से, सक्रिय रूप से 15 किलोग्राम और 30 किलोग्राम चांदी की छड़ें जमा कर रहे हैं, जो एक निवेश संपत्ति के रूप में धातु में विश्वास को रेखांकित करता है।
रैली की गति ने बाजार सहभागियों को भी आश्चर्यचकित कर दिया है। शेठ ने कहा कि तेजी के पूर्वानुमानों में भी यह अनुमान नहीं लगाया गया था कि कीमतें कितनी तेजी से बढ़ेंगी, क्योंकि शुरू में 2026 के लिए निर्धारित लक्ष्य बहुत पहले ही पहुंच गए थे। हालांकि चांदी को लेकर व्यापक धारणा सकारात्मक बनी हुई है, उन्होंने आगाह किया कि निश्चित मूल्य स्तरों से परे, मांग की गतिशीलता में बदलाव शुरू हो सकता है।
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उन्होंने कहा, देखने लायक एक प्रमुख जोखिम औद्योगिक उपयोग में प्रतिस्थापन है। जैसे-जैसे चांदी की कीमतें चढ़ती हैं, निर्माता तेजी से तांबे या निकल जैसे विकल्पों की तलाश कर सकते हैं, यह प्रवृत्ति कुछ अनुप्रयोगों में पहले से ही दिखाई दे रही है। उन्होंने चेतावनी दी कि इसी तरह के बदलाव अंततः सौर क्षेत्र में भी उभर सकते हैं, जहां चांदी के पेस्ट और पाउडर के निर्माता कम लागत वाले विकल्प तलाश रहे हैं। उन्होंने कहा, यही कारण है कि यह समझना महत्वपूर्ण है कि “किस कीमत बिंदु पर यह अस्थिर हो जाता है।”
शेठ ने वैश्विक नीति विकास को कीमतों के लिए एक अन्य संभावित चालक के रूप में पहचाना। उन्होंने संभावित अमेरिकी धारा 232 टैरिफ निर्णयों और पहली तिमाही में अपेक्षित संबंधित व्यापार फैसलों की ओर इशारा किया, जो चांदी की रैली के अगले चरण को प्रभावित कर सकते हैं। साथ ही, उन्होंने निवेशकों को पिछले वर्ष में देखे गए तेज लाभ को देखते हुए सतर्क रहने की सलाह दी।
घरेलू मोर्चे पर, शेठ ने भौतिक चांदी बाजार में मजबूत विनियमन की आवश्यकता पर भी जोर दिया। पिछले एक दशक में शुद्धता मानकों में क्रमिक सुधार के बावजूद, उन्होंने कहा कि यह खंड काफी हद तक असंगठित है और इसमें अनिवार्य हॉलमार्किंग का अभाव है। चांदी की कीमतें अब काफी अधिक हो गई हैं, उन्होंने तर्क दिया कि उपभोक्ताओं की सुरक्षा और बाजार में पारदर्शिता में सुधार के लिए सोने की तरह अनिवार्य हॉलमार्किंग शुरू करना तेजी से महत्वपूर्ण हो गया है।
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