सिंघानिया ने कहा कि हालांकि वृहद माहौल में सुधार हो रहा है, अनुशासन और स्टॉक चयन महत्वपूर्ण होगा क्योंकि बाजार आसान लाभ से दूर जा रहे हैं।
से बात करते हुए, सिंघानिया ने आगाह किया कि निवेशकों को सहायक पृष्ठभूमि के बावजूद पूरी तरह से मूल्य कार्रवाई पर शेयरों का पीछा करने से बचना चाहिए। उन्होंने चेतावनी दी, “यह वह वर्ष नहीं है जहां आप बहुत अधिक गलतियाँ करने का जोखिम उठा सकते हैं।”
2020 और 2024 के बीच बेहतर प्रदर्शन के लंबे दौर के बाद कई वैश्विक प्रतिस्पर्धियों की तुलना में भारतीय इक्विटी ने 2025 में लगभग 10% रिटर्न दिया। लेकिन सिंघानिया को 2026 के लिए कई सकारात्मक चीजें दिख रही हैं, जिनमें अर्थव्यवस्था का अपने पैरों पर वापस खड़ा होना, ब्याज दर में कटौती, पर्याप्त तरलता और मजबूत कॉर्पोरेट बैलेंस शीट शामिल हैं।
कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि, जो पहले से ही लगभग 10% तक पहुंच गई है, अपने दीर्घकालिक औसत 14-15% के करीब पहुंचने की उम्मीद है, जो इक्विटी रिटर्न के लिए उचित आधार प्रदान करेगी।
क्षेत्रीय स्थिति पर, सिंघानिया ने फार्मास्युटिकल क्षेत्र में एक मजबूत विश्वास दोहराया, भले ही इसने हाल के समय में उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं किया है। घरेलू-केंद्रित और वैश्विक-सामना वाली दोनों कंपनियों में अवसरों की ओर इशारा करते हुए उन्होंने कहा, “फार्मा एक ऐसा क्षेत्र है जहां हम अपनी गर्दनें फैलाना चाहेंगे और थोड़ा अधिक वजन उठाना चाहेंगे। भारतीय फार्मा में बहुत अधिक खाई है।”
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वह भारत की आर्थिक वृद्धि में संरचनात्मक भूमिका का हवाला देते हुए बैंकों, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी), परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों और बीमा कंपनियों सहित वित्तीय स्थिति पर भी सकारात्मक बने हुए हैं।
मजबूत बैलेंस शीट और कम लागत वाले वैश्विक उत्पादक के रूप में भारत की स्थिति के कारण धातुओं ने अभूतपूर्व प्रदर्शन किया है। हालाँकि, वह पोर्टफोलियो के 10% से कम पर ऐसे गहरे चक्रीय जोखिम को सीमित करना पसंद करते हैं।
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सिंघानिया को एक और क्षेत्र आकर्षक लगता है, वह है विशिष्ट इंजीनियरिंग, जिसके बारे में उनका मानना है कि एक साल के लंबे सुधार के बाद भी उनके पास अभी भी “बहुत सारे पैर” हैं। वह निर्यात बाज़ारों में अवसरों के साथ-साथ रक्षा और रेलवे जैसे घरेलू विषयों से विकास के प्रेरकों को देखते हैं।
इसके विपरीत, सिंघानिया आईटी सेवाओं पर रक्षात्मक बने हुए हैं, उनका तर्क है कि इस क्षेत्र में 10-15% की वृद्धि का पिछला युग लौटने की संभावना नहीं है। उन्होंने इस क्षेत्र के लिए लगातार प्रतिकूल परिस्थितियों के रूप में वीजा मुद्दों, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) से व्यवधान सहित चुनौतियों का हवाला दिया।
आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) को लेकर हाल की हलचल को संबोधित करते हुए सिंघानिया ने अंधी भागीदारी और सीधे तौर पर इससे बचने की सलाह दी। जैसे-जैसे भारत की अर्थव्यवस्था 8 ट्रिलियन डॉलर की ओर बढ़ रही है, उन्होंने कहा कि नए जमाने के व्यवसाय तेजी से महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे, और आईपीओ उनमें निवेश करने का प्राथमिक तरीका बना हुआ है।
उन्होंने अत्यधिक चयनात्मकता की आवश्यकता पर बल दिया। उन्होंने कहा, “आपको ऐसी कंपनियां ढूंढनी होंगी जो टिकी रहें…मूल्यांकन मांग और आपूर्ति के बारे में है।” उन्होंने कहा कि ऐसे व्यवसायों के मूल्यांकन की जटिलता को देखते हुए उनकी कंपनी “बहुत, बहुत, बहुत चयनात्मक” बनी हुई है।
सिंघानिया अब भू-राजनीति को सबसे बड़ी चिंता के रूप में नहीं देखते हैं, क्योंकि बाजार धीरे-धीरे वैश्विक तनाव के साथ रहना सीख रहे हैं। इसके बजाय, उन्होंने संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ चल रहे टैरिफ मुद्दे को एक प्रमुख जोखिम के रूप में चिह्नित किया। उन्होंने कहा, “हम इस टैरिफ चीज़ को हाथ से निकलने नहीं दे सकते। हमें एक समाधान की आवश्यकता है क्योंकि सब कुछ कहा और किया गया है, अमेरिका दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है, और हम अमेरिका को लगभग 100 अरब डॉलर का निर्यात करते हैं।”
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