हालांकि उन्होंने स्वीकार किया कि छुट्टियों की अवधि के दौरान बाजार के लाभ बढ़ाने के रास्ते में तत्काल कुछ भी नहीं है, इंग्लैंडर ने सवाल किया कि क्या निवेशकों द्वारा की गई आशावादिता नए साल में बरकरार रहेगी।
इंग्लैंडर ने कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि बाजार मजबूत आर्थिक गतिविधि और उत्पादकता लाभ पर छूट दे रहे हैं जो कॉर्पोरेट मुनाफे का समर्थन कर सकते हैं, लेकिन उन्होंने चेतावनी दी कि मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति से जुड़ी उम्मीदें अत्यधिक आशावादी साबित हो सकती हैं। उन्होंने कहा, “सवाल यह है कि क्या मुद्रास्फीति उतनी कम है जितनी सीपीआई ने सुझाई है, क्या फेड उतनी कटौती करता है जितना बाजार सोचने लगा है… मुझे लगता है कि यह वापस आ सकता है और अगले साल की शुरुआत में बाजार के कुछ हिस्सों को परेशान कर सकता है।”
भारत की ओर रुख करते हुए, इंग्लैण्डर ने कहा कि औसत दर्जे के वैश्विक माहौल में देश की विकास दर में लगातार बढ़ोतरी आश्चर्यजनक है, जो भारतीय इक्विटी का समर्थन कर सकती है। हालाँकि, उन्होंने 2026 के लिए भारत को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में नामित करना बंद कर दिया, जो अमेरिकी बाजारों से मजबूत प्रतिस्पर्धा की ओर इशारा करता है। उन्होंने कहा, “प्रतिस्पर्धा अमेरिका से आती है, और मुझे लगता है कि सवाल यह होगा कि निवेशक किस बाजार में खरीदारी करना चुनते हैं।”
इंग्लैंडर भारतीय रुपये के दृष्टिकोण पर अधिक निर्णायक थे, उन्होंने तर्क दिया कि अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का मौजूदा चरण नए साल तक जारी रहने की संभावना नहीं है। उन्हें उम्मीद है कि रुपया फिर से कमजोर होगा, उनका अनुमान है, “हमें लगता है कि हम डॉलर के मुकाबले रुपये को फिर से ₹90 से ऊपर देखेंगे। हमें नहीं लगता कि यह जरूरी तौर पर रुपये की कमजोरी का अंत है।” पतन का आह्वान न करते हुए, उन्होंने कहा कि जब तक भारत विकास या भारतीय रिज़र्व बैंक की नीति पर महत्वपूर्ण सकारात्मक आश्चर्य नहीं देता, तब तक निरंतर रैली के बहुत कम सबूत हैं।
सोने के मामले में इंग्लैंड के लोगों ने तेजी का रुख अपनाया और उम्मीद जताई कि धातु नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगी। उन्होंने कहा कि इक्विटी और सोने में एक साथ तेजी एक मिश्रित संकेत दर्शाती है – एक तरफ आर्थिक गतिविधियों में विश्वास और अपेक्षाकृत आसान मौद्रिक स्थिति, और दूसरी तरफ वैश्विक राजकोषीय प्रबंधन पर गहरी चिंता। वास्तविक आर्थिक प्रदर्शन के बारे में आशावाद के बावजूद सोने की कीमतों में वृद्धि को आर्थिक कुप्रबंधन के अंतर्निहित डर के संकेत के रूप में देखते हुए, उन्होंने कहा, “सोना अनिश्चितता, भू-राजनीतिक मुद्दों और जोखिम दोनों के खिलाफ बचाव के रूप में काम कर रहा है।”
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