सिंह ने कहा कि वैश्विक एल्यूमीनियम बाजार में 2026 और 2027 में आपूर्ति घाटे में जाने की उम्मीद है क्योंकि कई क्षेत्रों में मांग लगातार बढ़ रही है। उन्होंने कहा, “ईवी क्षेत्र, निर्माण क्षेत्र, बिजली क्षेत्र से मांग बढ़ रही है और अब विशाल डेटा सेंटर आ रहे हैं।”
आपूर्ति पक्ष पर, सिंह ने चीन की 45 मिलियन टन की उत्पादन सीमा के साथ-साथ मोज़ाम्बिक, आइसलैंड और ऑस्ट्रेलिया में एल्यूमीनियम स्मेल्टरों में संभावित शटडाउन की ओर इशारा किया। इस असंतुलन के कारण, नाल्को ने 2026 के लिए अपने पहले के एल्युमीनियम मूल्य अनुमान को $2,670 प्रति टन से संशोधित कर $2,900-$3,000 प्रति टन की उच्च सीमा तक कर दिया है।
इसके विपरीत, सिंह ने कहा कि एल्यूमिना का परिदृश्य कमजोर बना हुआ है। एल्यूमिना की कीमतें घटकर लगभग $310-$320 प्रति टन हो गई हैं और अगले साल $320-$330 के दायरे में रहने की उम्मीद है। उन्होंने इसके लिए इंडोनेशिया और भारत में नई रिफाइनरी क्षमताओं से अतिरिक्त आपूर्ति के साथ-साथ स्मेल्टर बंद होने के बाद कम मांग को जिम्मेदार ठहराया। उन्होंने कहा, ”बाजार में एल्यूमिना की अधिकता है।” उन्होंने कहा कि इससे कीमतों पर दबाव बना हुआ है।
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सिंह ने कहा कि नाल्को ने बढ़ती कीमतों से पूरा लाभ उठाने के लिए अपने एल्युमीनियम उत्पादन को नियंत्रित नहीं किया है। उन्होंने कहा, ”जहां तक एल्युमीनियम का सवाल है, हम अभी भी किसी तरह की हेजिंग नहीं कर रहे हैं।” एल्यूमिना के लिए, यदि कीमतें 350 डॉलर प्रति टन के करीब जाती हैं तो कंपनी हेजिंग पर विचार कर सकती है।
लागत के बारे में सिंह ने कहा कि नाल्को आंतरिक दक्षता पर ध्यान केंद्रित कर रही है। कंपनी इस साल अपने कैप्टिव उत्कल डी और ई ब्लॉक से कोयले की आपूर्ति बढ़ाकर 4 मिलियन टन कर रही है। कैप्टिव कोयला बाजार खरीद की तुलना में ₹200-₹300 प्रति टन सस्ता है, जिससे सालाना ₹100-₹150 करोड़ की बचत होती है। नाल्को सेवानिवृत्ति, चयनात्मक नियुक्ति और गैर-प्रमुख कार्यों की आउटसोर्सिंग के माध्यम से अगले तीन से चार वर्षों में कर्मचारी लागत को कुल लागत के 16% से घटाकर 10-12% करने के लिए भी काम कर रहा है।
मार्जिन पर, सिंह ने कहा कि चालू तिमाही पिछली तिमाही के लगभग 44-45% के अनुरूप रहने की संभावना है। हालांकि, उन्होंने कहा कि कास्टिक सोडा और कैलक्लाइंड पेट्रोलियम कोक जैसी उच्च इनपुट लागत के कारण अंतिम तिमाही में मार्जिन 42-43% तक कम हो सकता है।
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नाल्को की विस्तार योजनाएँ पटरी पर हैं। प्रति वर्ष 1 मिलियन टन एल्यूमिना रिफाइनरी विस्तार 85% पूरा हो चुका है और जून 2026 में चालू होने की उम्मीद है, जिससे अगले वित्तीय वर्ष में 4-5 लाख टन उत्पादन बढ़ जाएगा। चालू और अगले वर्ष के लिए पूंजीगत व्यय ₹1,700 करोड़ होने का अनुमान है, जो उसके बाद बढ़कर ₹2,500-₹3,000 करोड़ हो जाएगा क्योंकि नए स्मेल्टर और बिजली संयंत्र पर काम शुरू हो जाएगा।
सिंह ने कहा कि नाल्को विनिवेश का उम्मीदवार नहीं है और पुष्टि की कि बढ़ते राजस्व के समर्थन से, अधिक पूंजीगत व्यय के बावजूद लाभांश भुगतान जारी रहेगा। नाल्को का वर्तमान में बाजार पूंजीकरण ₹53,390.89 करोड़ है, और पिछले वर्ष इसके शेयरों में 34% से अधिक की वृद्धि हुई है।
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