अगले छह महीनों के लिए अपने दृष्टिकोण पर बोलते हुए, कुडवा ने हालिया वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) कटौती के प्राथमिक लाभार्थी के रूप में ऑटो सहायक क्षेत्र पर प्रकाश डाला। उन्होंने कहा, “मुझे लगता है कि सामान्य तौर पर ऑटो और ऑटो सहायक कंपनियां अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं, लेकिन ऑटो सहायक कंपनियां विशेष रूप से इसलिए क्योंकि ऐसा लगता है कि वे एक अच्छे स्थान पर पहुंच गई हैं, जहां घरेलू और निर्यात बाजार दोनों उनके लिए अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।” कुडवा ने कहा कि भारतीय ऑटोमोटिव बाजार में प्रीमियमीकरण की प्रवृत्ति इन कंपनियों के लिए शीर्ष-पंक्ति वृद्धि और मार्जिन विस्तार दोनों का कारण बन रही है।
पिछले चक्र से अपने मजबूत प्रदर्शन को जारी रखते हुए, बिजली क्षेत्र भी उनकी सिफारिशों में प्रमुखता से शामिल है। कुडवा ने घरेलू ट्रांसमिशन और वितरण (टीएंडडी) और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) से संबंधित पूंजीगत व्यय से “कई प्रतिकूल परिस्थितियों” की ओर इशारा किया, जो अगले कुछ वर्षों के लिए अच्छी कमाई की संभावना प्रदान करता है। हालाँकि, उन्होंने इन कंपनियों और शहरी गैस वितरकों जैसी विनियमित उपयोगिताओं के बीच स्पष्ट अंतर बताया। इक्विटी (आरओई) पर उनके कैप्ड रिटर्न का हवाला देते हुए, उन्होंने बाद वाले को विकास के अवसरों के बजाय मूल्यांकन-निर्भर नाटकों के रूप में वर्गीकृत किया। उन्होंने स्पष्ट किया, “जिस खंड के बारे में मैं मुख्य रूप से बात कर रहा हूं वह वह खंड है जो घरेलू स्तर पर ट्रांसमिशन और वितरण स्थान और उन स्थानों पर केंद्रित है जहां वे सामान निर्यात कर रहे हैं, जो वैश्विक स्तर पर एआई कैपेक्स को सक्षम कर रहा है।”
कुडवा फार्मास्युटिकल क्षेत्र में भी संभावनाएं देखता है। उनका मानना है कि जीएलपी-1 और अन्य पेप्टाइड्स द्वारा संचालित टेलविंड से अगले दो से तीन महीनों में भारतीय कंपनियों को फायदा हो सकता है। इसके अतिरिक्त, उन्होंने चयनित मिडकैप आईटी नामों की पहचान की जो उद्यमों के लिए आईटी को “स्वीट स्पॉट” में सक्षम बना रहे हैं।
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अपने शीर्ष चयनों में निजी वित्तीय की अनुपस्थिति को स्पष्ट करते हुए, कुडवा ने बड़े-कैप खिलाड़ियों के लिए धीमी विकास दर का हवाला दिया। उन्होंने कहा, “एचडीएफसी बैंक और बजाज फाइनेंस पहले जो विकास दर दिखाते थे। अब वे आधी हो गई हैं।” उन्होंने कहा कि सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि की नकल करते हुए उनके 10-14% की दर से बढ़ने की संभावना है। मिड-कैप वित्तीय स्थिति के संबंध में, वह यह कहते हुए असहमत हैं कि मूल्य प्रदर्शन के बावजूद, हाल के वर्षों में कमजोर क्रेडिट वृद्धि के कारण उनकी कमाई “कुछ भी रोमांचक नहीं” है।
मैक्रो-संचालित निवेश की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए, कुडवा ने रुपये के उतार-चढ़ाव से लाभ उठाने के तरीके के रूप में मिडकैप आईटी का सुझाव दिया। उन्होंने कपड़ा और झींगा खिलाड़ियों में संभावित अल्पकालिक अवसरों की ओर भी इशारा किया। उन्होंने कहा कि टैरिफ के मुद्दों से प्रभावित कपड़ा कंपनियां छह महीने का व्यापार अवसर पेश कर सकती हैं, जबकि कुछ झींगा निर्यातक जिन्होंने टैरिफ के बावजूद अच्छा प्रदर्शन किया है, वे अगले 6-12 महीनों में एक अवसर प्रदान कर सकते हैं।
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नए जमाने की कंपनियों और हालिया आईपीओ के विषय पर, कुडवा ने सावधानी और चयनात्मकता की सलाह दी। उन्होंने कई नए क्षेत्रों में अत्यधिक प्रतिस्पर्धी तीव्रता की तुलना अल्पाधिकारवादी संरचना से की, जिससे इटरनल (ज़ोमैटो) और वन 97 कम्युनिकेशंस (पेटीएम) जैसे खिलाड़ियों को फायदा हुआ। उन्होंने निवेशकों से वास्तविक प्रतिस्पर्धी लाभ और नेटवर्क प्रभाव वाली कंपनियों की तलाश करने का आग्रह करते हुए चेतावनी दी, “उनमें से बहुत से लोग आईपीओ के लिए तैयार हो रहे हैं, जो संख्याओं से बहुत स्पष्ट है।”
अंततः, कुडवा की निवेश रणनीति एक स्पष्ट दर्शन पर आधारित है। उन्होंने कहा, “मेरे लिए पहला मानदंड हमेशा विकास रहा है। मुझे लगता है कि आपको विकास के सापेक्ष मूल्य को देखना होगा।”
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