गुंडलापल्ले ने कहा, “इस तिमाही में क्रमिक आधार पर विकास में सुधार हुआ है और मार्जिन में भी सुधार होना तय है।” उनका मानना है कि एक या दो संभावित दरों में कटौती के बावजूद, मार्जिन में लगातार सुधार दिखना चाहिए या कम से कम और गिरावट से बचना चाहिए। यह सकारात्मक टॉप-डाउन दृश्य इस क्षेत्र को निवेशकों के लिए दिलचस्प बनाता है।
निजी क्षेत्र के ऋणदाताओं में गुंडलापल्ले ने एचडीएफसी बैंक और एक्सिस बैंक को “बेहद दिलचस्प” बताया। उन्होंने बताया कि एचडीएफसी बैंक अपने विशिष्ट विशिष्ट कारकों की बदौलत लाभप्रदता प्रक्षेपवक्र को देखने के लिए तैयार है जो “साथियों की तुलना में थोड़ा बेहतर” है। इसके विपरीत, एक्सिस बैंक की अपील उसके “सस्ते मूल्यांकन” में निहित है, जो एक स्तर का आराम प्रदान करता है।
गुंडलापल्ले के अनुसार, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) से भी अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है। उन्होंने कहा कि वे लगभग 1% की संपत्ति पर रिटर्न (आरओए) को सफलतापूर्वक बनाए रखते हुए अपने निजी क्षेत्र के साथियों के बराबर और कभी-कभी उससे भी तेज गति से बढ़ रहे हैं। उनका सुझाव है कि इससे सार्वजनिक क्षेत्र के अधिकांश बड़े बैंकों के लिए “स्थिर कंपाउंडिंग” होनी चाहिए।
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गुंडलापल्ले ने इस बात पर जोर दिया कि भविष्य में स्टॉक की कीमतों के लिए मुख्य ट्रिगर विकास होगा, न कि मार्जिन। उन्होंने तर्क दिया कि बाजार ने पहले ही तीसरी या चौथी तिमाही से मार्जिन में सुधार का अनुमान लगा लिया है। उन्होंने कहा, “विकास महत्वपूर्ण होगा। क्षेत्र के लिए 13-14% की वृद्धि में सुधार पूरे सेट के लिए एक बड़ा उत्प्रेरक होगा।”
टियर 2 बैंकों के संबंध में, यह स्वीकार करते हुए कि एक सौम्य वातावरण गतिविधि को बढ़ावा दे रहा है, गुंडलापल्ले ने आगाह किया कि अधिकांश “इस बिंदु पर काफी मूल्यवान हैं।” वह स्थिति को “बेहद सस्ते” के रूप में देखते हैं और मानते हैं कि इन बैंकों के लिए एक महत्वपूर्ण पुन: रेटिंग के लिए एक प्रमुख रणनीतिक बदलाव और सार्थक रूप से उच्च आरओए देने की क्षमता की आवश्यकता होगी। उन्होंने टिप्पणी की, “तो, ऐसा कुछ भी नहीं जो हमारे लिए खरीदने जैसा लगे।”
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आगे देखते हुए, गुंडलापल्ले ने वित्तीय वर्ष 2025-26 (FY26) के लिए लगभग 13% की उद्योग-व्यापी ऋण वृद्धि का अनुमान लगाया है। यह पूर्वानुमान कई कारकों द्वारा समर्थित है: सरकारी उपभोग-बढ़ाने वाले उपायों का प्रभाव, वित्त वर्ष 2015 की दूसरी छमाही से अनुकूल आधार प्रभाव, और नियामक राहत, जिसमें गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) को बैंक ऋण देने पर बढ़े हुए जोखिम भार को उलटना शामिल है।
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