“हमारा आधार मामला है कि वोडाफोन विचार खेल में रहेगा,” सुब्रमण्यन ने बताया। “लेकिन मैं इसे सार्थक रूप से संपन्न नहीं देखता, जब तक कि पर्याप्त राहत न हो,” उन्होंने कहा।
वोडाफोन आइडिया का अस्तित्व अभी भी सरकार से समय पर समर्थन पर टिका है। कंपनी को मार्च 2026 के कारण लगभग, 16,500 करोड़ के समायोजित सकल राजस्व (AGR) के भुगतान का सामना करना पड़ता है – एक राशि यह अकेले आंतरिक नकदी प्रवाह के माध्यम से कवर नहीं कर सकती है। जबकि राहत उपायों की बात करते हैं, जैसे कि भुगतान की समयसीमा का विस्तार करना या चक्रवृद्धि ब्याज को सरल ब्याज में परिवर्तित करना, ताजा ऋण बढ़ाना एक चुनौती बनी रहेगी जब तक कि स्पष्टता जल्द नहीं आती है।
यहां तक कि अगर वोडाफोन जीवित रहता है, तो यह एक विकास कहानी नहीं होगी। इसके नेटवर्क निवेश में विवश रहने की संभावना है, विशेष रूप से उन प्रतियोगियों की तुलना में जो 4 जी और 5 जी रोलआउट में बहुत आगे हैं। शेयरधारकों के लिए आगे इक्विटी कमजोर पड़ने का एक गंभीर जोखिम भी है यदि अधिक ऋण को कंपनी के ऋण के बोझ को कम करने के लिए इक्विटी में परिवर्तित किया जाता है।
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उन्होंने कहा, “यह अभी भी इक्विटी धारकों के दृष्टिकोण से सबसे अच्छा दीर्घकालिक निवेश नहीं हो सकता है। स्टॉक प्राइस पॉप हो सकते हैं, खासकर यदि आप जानते हैं कि कुछ अंतिम रूप है या रिलीज के उपायों पर कुछ स्पष्टता है,” उन्होंने कहा।
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वोडाफोन आइडिया का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹ 76,490 करोड़ है, इसके शेयरों में पिछले एक साल में लगभग 59% की गिरावट आई है। इसके विपरीत, भारती एयरटेल का बाजार पूंजीकरण, 11,15,959 करोड़ है, और इसी अवधि के दौरान इसका स्टॉक लगभग 39% बढ़ गया है।
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