भारतीय सार्वजनिक क्षेत्र का उपक्रम (PSU) बैंकिंग क्षेत्र, जिसे एक बार संरचनात्मक रूप से टूटा हुआ माना जाता है, एक धर्मनिरपेक्ष बदलाव के शुरुआती संकेतों का अनुभव कर रहा है, शासन सुधारों के संयोजन, आधुनिक डिजिटल स्टैक और कमाई की गुणवत्ता और स्थिरता में एक क्रमिक बदलाव के कारण, ब्रोकरेज फर्म HDFC प्रतिभूतियों ने अपने हालिया नोट में कहा।
ब्रोकरेज ने कहा कि यह मानता है कि पीएसयू बैंकिंग ब्रह्मांड चुनिंदा रूप से एक अनुकूल जोखिम-इनाम, विशेष रूप से मध्य-स्तरीय उधारदाताओं, स्केलेबल फ्रेंचाइजी, स्वच्छ पुस्तकों और संभावित पुनरावृत्ति ट्रिगर के साथ प्रदान करता है। इसने एसबीआई को अपने उच्चतम-कन्वेशक “खरीद” के रूप में दोहराया, जबकि बैंक ऑफ बड़ौदा, भारतीय बैंक, बैंक ऑफ महाराष्ट्र पर “खरीदें” रेटिंग और कैनरा बैंक एंड यूनियन बैंक ऑफ इंडिया के साथ कवरेज की शुरुआत की।
बैंक ऑफ बड़ौदा | एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने बैंक ऑफ बड़ौदा पर “खरीदें” रेटिंग और of 290 एपिस के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया। इसका तात्पर्य इसकी पिछली समापन मूल्य से 22% से अधिक है। ब्रोकरेज ने कहा कि ऋणदाता को सुपीरियर डिपॉजिट फ्रैंचाइज़ी और बेस्ट-इन-क्लास एसेट क्वालिटी के संयोजन में लंगर डाला जाता है, जो लगातार बेहतर क्रेडिट लागत और परिसंपत्तियों पर-साइकिल रिटर्न के माध्यम से शीर्ष-चतुर्थक में अनुवाद करता है। दर में कटौती चक्र, उच्च OPEX तीव्रता और क्रेडिट लागत के ऊपर की ओर सामान्यीकरण के कारण मार्जिन में एक डुबकी में फैक्टरिंग, आंशिक रूप से संभावित ट्रेजरी लाभ से ऑफसेट, ब्रोकरेज ने कहा कि यह उम्मीद करता है कि बॉब के प्री-प्रोविज़न ऑपरेटिंग प्रॉफिट (पीपीओपी) और प्रति शेयर आय (ईपीएस) एक मिश्रित वार्षिक विकास दर (सीएजीआर) से 13% और 10% से अधिक बढ़ने के लिए (ईपीएस)।
भारतीय बैंक | एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने भारतीय बैंक पर कवरेज की शुरुआत की है, साथ ही “खरीदें” रेटिंग और प्रति शेयर, 735 का मूल्य लक्ष्य, मंगलवार के समापन स्तरों से 17.6% की उल्टा क्षमता का अनुमान लगाया है। ब्रोकरेज ने कहा कि भारतीय बैंक सबसे लाभदायक पीएसयू बैंकों में से एक रहा है, जिसमें एक मजबूत जमा मताधिकार और परिसंपत्ति की गुणवत्ता में सुधार हुआ है। हालांकि, इसकी वृद्धि एक प्रमुख लैगार्ड रही है, यह कहा। मार्जिन पर कुछ दबाव और क्रेडिट लागत के कुछ सामान्यीकरण पर फैक्टरिंग, ब्रोकरेज ऋणदाता के लिए FY25-27 से अधिक 10% की कमाई CAGR देखता है और मानता है कि यह 1.2% से अधिक संपत्ति पर वापसी बनाए रखेगा। हालांकि, क्रेडिट और डिपॉजिट ग्रोथ एक महत्वपूर्ण मॉनिटर है, वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच कमजोर मैक्रो आउटलुक को देखते हुए, यह कहा गया है।
बैंक ऑफ महाराष्ट्र | एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने बैंक ऑफ महाराष्ट्र पर ₹ 70 प्रति शेयर के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया है, जो इसके पिछले करीब से लगभग 29% की उल्टा क्षमता का संकेत देता है। इसमें कहा गया है कि ऋणदाता में एक प्रमुख जमा मताधिकार, धन की कम लागत और एक बेहतर मार्जिन प्रोफ़ाइल है। ब्रोकरेज ने कहा कि बैंक ऑफ महाराष्ट्र का सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास रिटर्न अनुपात वर्तमान में कम प्रभावी कर दर से लाभान्वित होता है और यह मानता है कि कर की दर के सामान्यीकरण से बफ़र्स को प्रावधान करने के सामान्यीकरण द्वारा काउंटर-संतुलित होने की संभावना है। यह उम्मीद करता है कि ऋणदाता ने अपनी उच्च वृद्धि और स्वस्थ आय प्रक्षेपवक्र भवन को 19% और 14% पीपीओपी और ईपीएस सीएजीआर में क्रमशः वित्तीय वर्ष 2025-2027 में क्रमशः बनाए रखा।
यूनियन बैंक ऑफ इंडिया | HDFC सिक्योरिटीज ने यूनियन बैंक ऑफ इंडिया पर “ADD” रेटिंग और ₹ 160 प्रति शेयर के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया है, जो अपने पिछले समापन मूल्य से 9% की संभावित उल्टा है। ब्रोकरेज ने कहा कि ऋणदाता वर्तमान में “एक उप-इष्टतम बैलेंस शीट द्वारा विकलांग है”। पिछले तीन वर्षों में मजबूत पुनर्प्राप्ति और उन्नयन के बावजूद, ऋणदाता एक भारी केंद्रित ऋण पुस्तिका को दर्शाते हुए, बढ़े हुए सकल स्लिपेज को देख रहा है। “दर में कटौती चक्र और क्रेडिट लागत के ऊपर की ओर सामान्यीकरण में मार्जिन पर दबाव को देखते हुए, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने ऋणदाता के लिए वित्त वर्ष 25-27 पर प्रति शेयर सीएजीआर 7% आय का अनुमान लगाया है।
कैनरा बैंक | एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने ऋणदाता पर कवरेज शुरू किया है, इसके मूल्य लक्ष्य के साथ ₹ 110 अपने पिछले बंद के समान हैं। इसने कहा कि ऋणदाता की कमजोर जमा मताधिकार कमाई की गुणवत्ता को प्रभावित कर रहा है। इसने कहा कि दर में कटौती चक्र, कमजोर मार्जिन प्रोफ़ाइल और क्रेडिट लागत के ऊपर की ओर सामान्यीकरण के कारण, आंशिक रूप से ट्रेजरी लाभ से ऑफसेट, यह उम्मीद करता है कि वित्त वर्ष 26 के लिए 13 आधार अंकों की गिरावट के लिए परिसंपत्तियों पर ऋणदाता की वापसी, और यह FY25-27 पर 6% की प्रति शेयर CAGR की कमाई का अनुमान लगाता है।
स्टेट बैंक ऑफ इंडिया | HDFC सिक्योरिटीज की अपनी उच्चतम-कन्वेशल “खरीद” रेटिंग स्टेट बैंक पर ₹ 1,035 प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ है, जो कि ₹ 795.75 एपिस के अपने पिछले समापन मूल्य से 30% उल्टा है। ब्रोकरेज ने कहा कि एसबीआई पीएसयू बैंकों के बीच सबसे प्रमुख मताधिकार है, जो अपने सेक्टर के नेतृत्व में एसेट क्लास, बेस्ट-इन-क्लास डिपॉजिट फ्रैंचाइज़ी, सुपीरियर एसेट क्वालिटी, सोर्सिंग में प्रतिस्पर्धी बढ़त, एक परिपक्व डिजिटल स्टैक और क्रॉस-सेल क्षमताओं में निरंतर कर्षण के साथ है। इसने कहा कि ऋणदाता को अपने साथियों के बीच मार्जिन दबावों का मुकाबला करने और इसके विकास के साथ-साथ लाभप्रदता को बनाए रखने के लिए सबसे अच्छा रखा गया है। यह मानता है कि एसबीआई की पारंपरिक शक्तियों और नव-वर्धित मटों के संयोजन से दक्षता लाभ में प्रतिबिंबित होने की संभावना है, जिसके परिणामस्वरूप 1%से ऊपर की संपत्ति पर वापसी होती है।
पंजाब नेशनल बैंक और बैंक ऑफ इंडिया | HDFC प्रतिभूतियों में इन दो PSU बैंक शेयरों पर कवरेज नहीं है। हालांकि, पीएनबी के लिए, ब्रोकरेज ने कहा कि अपनी कमाई की गुणवत्ता में सुधार करना आवश्यक है, जबकि बैंक ऑफ इंडिया के लिए यह कहा गया है कि ऋणदाता के पास परिचालन प्रदर्शन, क्रेडिट हामीदारी और डिजिटल क्षमताओं के मामले में अपने साथियों की तुलना में अभी भी कुछ जमीन है।
